Η επιτυχημένη έκδοση του 5ετούς ομολόγου και η αναμενόμενη αναβάθμιση. Τι είπε ο κ. Σταϊκούρας
Για την επιτυχημένη έκδοση, παρά το ιδιαίτερα ρευστό παγκόσμιο οικονομικό περιβάλλον, καθώς συγκέντρωσε υψηλή ζήτηση, καλή ποιότητα κεφαλαίων και ικανοποιητικό κόστος δανεισμού, αναφέρθηκε ο υπουργός Οικονομικών Χρήστος Σταϊκούρας, για την έκδοση του 5ετούς ομολόγου.
Στο μεταξύ, η Goldman Sachs σε έκθεσή της, μετά την προκήρυξη των εκλογών, επισημαίνει πως οι δημοσκοπήσεις δίνουν ένα περιορισμένο προβάδισμα της Νέας Δημοκρατίας έναντι του ΣΥΡΙΖΑ, στοιχείο που θα μπορούσε να καταστήσει πιο πιθανό να οδηγηθεί η Ελλάδα σε δεύτερη εκλογική αναμέτρηση στις αρχές Ιουλίου.
Ταυτοχρόνως, η Goldman Sachs υπογραμμίζει ότι η πιστωτική επέκταση υποστήριξε την τελευταία φάση της επίμονης ανάκαμψης των επενδύσεων (+14,7% το 2022). Προχωρώντας λοιπόν προς τα εμπρός, η ανάπτυξη των επενδύσεων θα μπορούσε επίσης να επωφεληθεί από τη στήριξη του Ταμείου Ανάκαμψης που, στην περίπτωση της Ελλάδας, ανέρχεται σε περίπου 17% του ΑΕΠ και εκτείνεται έως το 2026.
Βέβαια, παρά του ότι είναι υψηλό, το ελληνικό χρέος είναι λιγότερο ευάλωτο έναντι αυτών άλλων χωρών και οφείλεται σε δύο βασικούς λόγους: ο πρώτος είναι η μεγάλη διάρκεια λήξης, τα 17,5 έτη, χάρη στα πακέτα ευρωπαϊκής οικονομικής βοήθειας και ο δεύτερος είναι η αυξημένη ονομαστική ανάπτυξη καθώς και η επιστροφή σε πρωτογενή πλεονάσματα.
Πίσω όμως στην επιτυχημένη έκδοση, επρόκειτο για μια πολύ ισχυρή ζήτηση, με τις προσφορές να ξεπερνούν τελικά τα 19,1 δισ. ευρώ, ενώ το τελικό επιτόκιο “κλείδωσε” στις 90 μονάδες βάσης πάνω από το mid swap, δηλαδή στην περιοχή του 3,9%, από το 3,97% που ήταν το αρχικό, ενώ στόχος ήταν η άντληση 2,5 δισ. ευρώ, κάτι που πέτυχε ο ΟΔΔΗΧ, με την έκδοση να υπερκαλύπτεται έτσι κατά 7,6 φορές.
Συγκεκριμένα, το ξεκίνημα για την έκδοση έδωσε στον ΟΔΔΗΧ η ανακοίνωση, της χθεσινής ημερομηνίας των εκλογών, καθώς υπάρχει το ενδεχόμενο η προεκλογική περίοδος να προκαλέσει αστάθεια στην αγορά, ο ΟΔΔΗΧ επέλεξε να βγει στις αγορές σήμερα, όχι γιατί υπάρχει ανάγκη ρευστότητας – τα ταμειακά διαθέσιμα διαμορφώνονται κοντά στα 35 δισ. ευρώ, αλλά για να κεφαλαιοποιήσει και τη βελτίωση που έχει σημειωθεί στα ομόλογα το τελευταίο διάστημα.
Μάλιστα, η απόδοση του ελληνικού 10ετούς για παράδειγμα έχει υποχωρήσει στο 4,1% και στα ίδια επίπεδα με αυτήν του ιταλικού 10ετούς, όταν στις αρχές του μήνα κινούνταν πάνω από το 4,5%.Βέβαια, μία έξοδος εν μέσω της προεκλογικής περιόδου δεν θα ήταν η καλύτερη επιλογή, οπότε η επόμενη επιλογή –αν όχι τώρα– θα ήταν ο Σεπτέμβριος όταν και θα έχει ολοκληρωθεί η εκλογική διαδικασία και θα έχει σχηματιστεί η νέα κυβέρνηση.
Πρόκειται για μια εξέλιξη αρκετών μηνών απουσίας της Ελλάδας από τις αγορές, κάτι δεν στέλνει ένα σήμα κανονικότητας για μία χώρα που αναζητά να ανακτήσει την επενδυτική βαθμίδα. Παράλληλα, η σημερινή έξοδος αποτελεί και ένα μήνυμα στις αγορές ότι το Ελληνικό Δημόσιο παρά τη διεθνή τραπεζική αναταραχή μπορεί να δανείζεται με ευνοϊκούς όρους.
Ωστόσο, η Ελλάδα σύμφωνα με παράγοντες της αγοράς δεν θεωρείται χώρα υψηλού ρίσκου, όποτε η σημερινή έκδοση αναμενόταν να πάει πολύ καλά, με τη ζήτηση ειδικά από την Ελλάδα να είναι ισχυρή. Το τελικό επιτόκιο είχε τοποθετηθεί από παράγοντες της στο 3,75%-3,85%, ανάλογα με τη διαμόρφωση του mid swap 5ετίας, αλλά το πραγματικό κόστος για το Ελληνικό Δημόσιο είναι πολύ χαμηλότερο, κάτω του 2%, χάρη στις στρατηγικές over hedging στις οποίες έχει προχωρήσει προνοητικά ο ΟΔΔΗΧ. Ειδικότερα, την έκδοση έτρεξαν οι BNP Paribas, Citi, Deutsche Bank, Morgan Stanley, Nomura και Τράπεζα Πειραιώς, ενώ ο τίτλος έχει λήξη στις 15 Ιουνίου του 2028
Σύμφωνα με τον κ. Σταϊκούρα: «Η Ελλάδα προχώρησε, σήμερα, στην έκδοση 5ετούς ομολόγου, αντλώντας 2,5 δισ. ευρώ από τις αγορές.Έκδοση επιτυχής, παρά το ιδιαίτερα ρευστό παγκόσμιο οικονομικό περιβάλλον, καθώς συγκέντρωσε υψηλή ζήτηση, καλή ποιότητα κεφαλαίων και ικανοποιητικό κόστος δανεισμού.
Έτσι έχουμε καλύψει, έγκαιρα και μεθοδικά, το συντριπτικά μεγαλύτερο μέρος των εφετινών δανειακών αναγκών της χώρας, διασφαλίζοντας υψηλά ταμειακά διαθέσιμα και για την περίοδο μετά τις εκλογές.
Ταμειακά διαθέσιμα της χώρας που υπερβαίνουν, και πάλι, τα 38 δισ. ευρώ.
Υπενθυμίζεται ότι, παρά την έντονη διεθνή μεταβλητότητα, η διαφορά επιτοκίου (spread) με το αντίστοιχο γερμανικό βρίσκεται περίπου στο 1/4 των αρχών του 2019.
Αυτό οφείλεται στην υψηλή ανθεκτικότητα, την ισχυρή δυναμική και τις ευοίωνες προοπτικές της ελληνικής οικονομίας, όπως αυτές διαμορφώθηκαν την τελευταία τετραετία, με την άσκηση υπεύθυνης και συνετής οικονομικής πολιτικής από τη σημερινή Κυβέρνηση».
