Στην αξιολόγηση της Eurobank, προχώρησε η DBRS Ratings, για τις προοπτικές με «Ελληνική Τράπεζα»
Για πρώτη φορά η DBRS Ratings, προχώρησε στην αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας της Eurobank, κατατάσσοντας την τράπεζα στη βαθμίδα “ΒΒΒ” (low) όσον αφορά τη μακροπρόθεσμη αξιολόγηση εκδότη και σε R-2 (middle) όσον αφορά τη βραχυπρόθεσμη αξιολόγηση.
Η αξιολόγηση μακροπρόθεσμων κρίσιμων υποχρεώσεων της Τράπεζας είναι BBB (high). Η τάση σε όλες τις αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας είναι σταθερή.
Σύμφωνα με DBRS Ratings, ο όμιλος έχει μειώσει σημαντικά τους κινδύνους που ενυπάρχουν στον ισολογισμό του τα τελευταία χρόνια λόγω μιας μαζικής διαδικασίας εκκαθάρισης δανείων και της ενίσχυσης των επιπέδων κάλυψης των δανείων του.
Παράλληλα, η Morningstar DBRS επισημαίνει ότι η ικανότητα της Eurobank να δημιουργεί επαναλαμβανόμενα κέρδη έχει βελτιωθεί, κυρίως λόγω των υψηλότερων επιτοκιακών περιθωρίων, καθώς και της χαμηλότερης δομής κόστους και των μειωμένων προβλέψεων για ζημίες δανείων (LLPs).
Πλέον, η Eurobank μπορεί να βασιστεί σε πιο ισχυρά κεφαλαιακά αποθέματα ασφαλείας για τις ελάχιστες απαιτήσεις της παρά τις προγραμματισμένες διανομές μερισμάτων που θα επαναληφθούν σύντομα.
Ταυτοχρόνως, η σταθερή τάση λαμβάνει υπόψη την άποψη της Morningstar DBRS, ότι το περιβάλλον δυνητικά «υψηλότερων για περισσότερο» επιτοκίου είναι πιθανό να προσθέσει πίεση στο προφίλ κινδύνου του ομίλου.
Βέβαια, η Eurobank θα πρέπει να μπορεί να διατηρήσει καλές μετρήσεις ποιότητας ενεργητικού, αξιοποιώντας ορισμένους παράγοντες ελάφρυνσης, συμπεριλαμβανομένων των αναμενόμενων ευνοϊκών προοπτικών, για την ελληνική οικονομία σε σχέση με τον ευρωπαϊκό μέσο όρο, καθώς και της ώθησης από το Ταμείο Ανάκαμψης.
Ωστόσο, η Morningstar DBRS θα συνεχίσει να παρακολουθεί τις εξελίξεις γύρω από την εν εξελίξει δημόσια πρόταση της Eurobank για τις υπόλοιπες μετοχές της Ελληνικής Τράπεζας στην Κύπρο, αφού έχει ήδη εξασφαλίσει πλειοψηφικό ποσοστό άνω του 55%.
Μάλιστα, με βάση προκαταρκτικές εκτιμήσεις, η Morningstar DBRS αντιλαμβάνεται ότι ο αντίκτυπος της εξαγοράς θα πρέπει να είναι γενικά ουδέτερος για τα περισσότερα πιστωτικά μεγέθη του Ομίλου βραχυπρόθεσμα με διαχειρίσιμη αρνητική επίδραση στην κεφαλαιοποίησή του.
Εάν επιτύχει, η εξαγορά, θα ενίσχυε περαιτέρω την παρουσία του Ομίλου σε μία από τις βασικές ξένες αγορές του και θα μπορούσε επίσης να οδηγήσει σε ορισμένες θετικές επιπτώσεις μεσοπρόθεσμα, λόγω των συνεργιών που προκύπτουν από το συνδυασμό των δύο οντοτήτων.
Οι κίνδυνοι εκτέλεσης γύρω από τη συναλλαγή, πρέπει να ληφθούν υπόψη δεδομένου του μεγέθους της Ελληνικής Τράπεζας, η οποία αντιπροσωπεύει περίπου το 25% του συνόλου του ενεργητικού του ομίλου.
Τέλος, το μακροπρόθεσμο χρέος της τράπεζας τοποθετείται, σύμφωνα με την αξιολόγηση του δημοσίου του Ελληνικού Δημοσίου, BBB (low) με σταθερή τάση, με τη Morningstar DBRS, να θεωρεί απίθανο ότι η τράπεζα θα αξιολογηθεί πάνω από το δημόσιο σε αυτό το στάδιο, δεδομένης της επιχειρηματικής της συγκέντρωσης στην εγχώρια αγορά και της σημαντικής έκθεσής της σε ελληνικά κρατικά ομόλογα. Η σταθερή τάση είναι επίσης σύμφωνη με την τάση της κρατικής αξιολόγησης Morningstar DBRS στην Ελληνική Δημοκρατία.
