Η σχετική δύναμη των Τραπεζικών μετοχών
Του Σέργιου Μελαχροινού. Οι επενδυτές όταν συμβουλεύονται ή αναλύουν τα διαγράμματα των μετοχών, συνήθως στέκονται στους γνωστούς και πολυ-χρησιμοποιημένους σχηματισμούς ή δείκτες της Τεχνικής Ανάλυσης. Καλό είναι να γίνεται αυτό αρκεί να γνωρίζουμε τι είναι αυτό που κοιτάμε και για ποιο λόγο. Πέρα λοιπόν από τα πολλά και γνωστά εργαλεία που βάζουμε στα διαγράμματα μας, μπορούμε με ένα πολύ απλό τρόπο να βλέπουμε τη δυναμική του κάθε κλάδου και της κάθε μετοχής. Εάν απλώς σχηματίσουμε ένα κλάσμα όπου ως αριθμητή τοποθετήσουμε την μετοχή που μας ενδιαφέρει και ως παρονομαστή τον δείκτη αναφοράς, τότε η γραφική παράσταση αυτού του λόγου θα αποτυπώνει τις περιόδους υπερ-απόδοσης και υπο-απόδοσης της μετοχής στον χρονικό ορίζοντα που εξετάζουμε.
Για παράδειγμα , στο διάγραμμα που ακολουθεί στο πάνω μέρος αποτυπώνεται ο τραπεζικός δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών και στο κάτω μέρος το διάγραμμα του λόγου του Τραπεζικού Δείκτη προς τον FTSE 25. Η ανοδική τάση αυτού του λόγου δείχνει ξεκάθαρα την υπερ-απόδοση των τραπεζών έναντι του Δείκτη. Με τον τρόπο αυτό επιλέγουμε σε ποιο κλάδο θα τοποθετηθούμε και πότε θα το πράξουμε.
Αν εφαρμόσουμε το ίδιο εργαλείο αλλά βάζοντας στον αριθμητή την μετοχή που μας ενδιαφέρει και στο παρονομαστή τον κλαδικό δείκτη, θα ανακαλύψουμε ποιες μετοχές οδηγούν την υπεροαπόδοση του κλάδου. Για παράδειγμα η μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς φαίνεται ξεκάθαρα στο κάτω μέρος του πιο πάνω διαγράμματος ότι υπερ-αποδίδει του Τραπεζικού κλάδου.
Αντίθετα οι μετοχές της Εθνικής Τράπεζας και της Eurobank , παρά το γεγονός ότι οι τιμές των μετοχών ανεβαίνουν, βλέπουμε ότι η σχετική δύναμη κινείτε αρνητικά. Άρα στην συγκεκριμένη χρονική στιγμή είναι πιο αποδοτικό για τους επενδυτές να είναι τοποθετημένοι στη μετοχή της Τραπέζης Πειραιώς παρά στις μετοχές της ΕΤΕ και της Eurobank.
Με βάση αυτά που αναλύσαμε πιο πάνω θα εξετάσουμε την μετοχή της Alpha Bank .
Η μετοχή είναι ξεκάθαρο ότι έχει σχηματίσει πυθμένα τον Ιούλιο του 2022 και έκτοτε κινείτε ανοδικά καταγράφοντας υψηλότερα υψηλά και υψηλότερα ανοδικά. Ενδιαφέρον όμως παρουσιάζει η σχετική της δύναμη καθώς, σε αντίθεση με τη ΕΤΕ και τη Eurobank, η σχετική δύναμη αλλάζει από πτωτική σε ανοδική. Θα μπορούσε αυτό να το λάβουμε ως μήνυμα ότι η τιμή της μετοχής θα συνεχίσει την άνοδό της ; Όχι βέβαια! Αλλά, εάν ο τραπεζικός δείκτης συνεχίσει να κινείτε ανοδικά υπάρχουν πολλές πιθανότητες η μετοχή της Alpha Bank να ξεχωρίσει.
