Διανομή αυξημένου μερίσματος και στόχος για νέα δάνεια 4 δισ. ευρώ, η Eurobank 

Του Γιάννη Χαλκιαδάκη. Στην εξαγορά του υπολοίπου ποσοστού του κλάδου ζωής της Eurolife ασφαλιστικής και τη δημιουργία Χρηματοοικονομικού Ομίλου (FiCo), εστίασε ο διευθύνων σύμβουλος  της Eurobank  Φωκίων Καραβίας, καθώς  με τις δομικές αλλαγές, ολοκληρώνει και τη νομική συγχώνευση της θυγατρικής της στην Κύπρο με την Ελληνική Τράπεζα  και τη συγχώνευση με την κυπριακή ασφαλιστική CNP, επιτυγχάνοντας τους στόχους  που θα αλλάξουν τις στρατηγικές του ομίλου, ολοκληρώνοντας μία αποδοτική και κερδοφόρα χρονιά, κατά την ενημέρωση των αναλυτών.

Σύμφωνα με τον ίδιο: «Οι ευκαιρίες και οι προκλήσεις ποτέ δεν σταματούν», λέγοντας πως: «Η Eurobank θα προχωρήσει στη διανομή αυξημένου μερίσματος που θα κινηθεί πάνω άνω του 50%, στην περιοχή 50%-60% το 2026 από τα κέρδη της χρήσης του 2025»,

Αναφερόμενος  στις κινήσεις εξαγοράς, που  έχουν θέσει τις βάσεις, είπε πως: «Το business model σε Ελλάδα και Κύπρο στηρίζεται στη δημιουργία ενός ισχυρού χρηματοασφαλιστικού ομίλου. Στη Βουλγαρία δεν υπάρχουν ακόμη ευκαιρίες στο insurance και το bancassurance αλλά όταν εμφανιστούν θα τις εξετάσουμε με προσοχή».

Όσον αφορά τις  χορηγήσεις για το σύνολο του έτους, αυτές πρόκειται  να φθάσουν στα 4 δισ. ευρώ αναθεωρημένα προς τα πάνω σε σχέση με το αρχικό guidance, με τη διοίκηση  της Eurobank  να υπολογίζει, πως  και το 2026 θα είναι μια καλή χρονιά για την πιστωτική επέκταση, καθώς η τράπεζα  προετοιμάζει  το νέο 3ετές business plan,  για το οποίο θα ενημερώσει το επενδυτικό κοινό στην παρουσίαση των αποτελεσμάτων της χρήσης του 2025.

Αναφερόμενος στην απόκτηση της Eurolife, εκτός από τις άμεσες συνέργειες,  υπόσχεται σημαντική ανάπτυξη εργασιών στον τομέα του insurance, λέγοντας ότι:  «Η διείσδυση των  υπηρεσιών στην ελληνική αγορά είναι ιδιαίτερα χαμηλή. Η σύμπραξη με την Eurolife θα συμβάλει σημαντικά στην αύξηση των εσόδων τόσο από το bancassurance όσο και από τους ανεξάρτητους πράκτορες της ασφαλιστικής».

Συγκεκριμένα, η Eurolife, έχει θετικό ιστορικό επαναλαμβανόμενης κερδοφορίας,  η  συγχώνευση θα είναι γρήγορη και χωρίς ρίσκο με δεδομένη την κοινή πελατειακή βάση, ενώ υπάρχουν προοπτικές ανάπτυξης λόγω χαμηλής διείσδυσης ασφαλιστικών προϊόντων, με τον  κ. Καραβία,να επισημαίνει ότι:

Η Eurobank, περιμένει αύξηση των εσόδων από προμήθειες 12% και άνω που φέρνουν αύξηση απόδοσης 100 μονάδες βάσης στα κεφάλαια και στο μείγμα των εσόδων,  με τις  προμήθειες να μπορούν να αυξηθούν περισσότερο από 30%. Βέβαια, εκτιμάται ότι με την εξαγορά τα κέρδη ανά μετοχή θα αυξηθούν κατά 2 λεπτά του ευρώ ή κατά 5% όσο και τα έσοδα προ προβλέψεων και η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων θα αυξηθεί κατά 1%.

Μιλώντας για τα στεγαστικά δάνεια, σημείωσε πως η καθαρή πιστωτική επέκταση, πέρασε σε θετικό έδαφος το τελευταίο χρονικό διάστημα, με  τις  αγορές που συνεισφέρουν  στην ανάπτυξη των στεγαστικών δανείων για την Eurobank, να είναι  η Βουλγαρία αλλά και η Κύπρος, ενώ  απαντώντας σε σχετική ερώτηση αναλυτή, υποστήριξε  ότι τους επόμενους μήνες θα προχωρήσει σε επαναδιαπραγμάτευση του ύψους των προμηθειών με τη doValue, όσον αφορά τις υπηρεσίες διαχείρισης των NPE.

Λαμβάνοντας τον λόγο ο  CFO του ομίλου Χάρης Κοκολογιάννης, διευκρίνισε πως «Το 2026 προστιθέμεθα να ξεκινήσουμε διαπραγματεύσεις με την Do Value για την επαναπροσέγγιση των όρων του συμβολαίου, που λήγει το 2030,  που αφορούν την τιμολόγηση του servicing των NPEs.

Και οι τρεις τράπεζες που έχουν κάνει outsource αυτές τις υπηρεσίες, πλην ΕΤΕ, σκοπεύουν ή έχουν ξεκινήσει διαπραγματεύσεις προς αυτή την κατεύθυνση . Δεδομένου ότι όταν έγιναν αυτά τα συμβόλαια 2018-2019 οι συνθήκες ήταν διαφορετικές. Το ξεκινάμε περίπου σε παρόμοιο χρόνο, όχι αναγκαστικά ο ένας λόγω του άλλου, αλλά θεωρούμε ότι είναι ένας κατάλληλος χρόνος να το κάνουμε».

Όσον αφορά  τον τομέα της λιανικής τραπεζικής ο κ. Κοκολογιάννης είπε ότι δεν αναμένεται  μεταβολή, στην Ελλάδα  και στην Κύπρο, ενώ στη Βουλγαρία, παρατηρείται σχετική ομαλοποίηση των περιθωρίων σε σχέση με τα προηγούμενα χρόνια, εξηγώντας πως  η τράπεζα είχε εκτιμήσει μία μείωση των spread των εταιρικών δανείων από 210 μονάδες βάσης σε 185.

Σύμφωνα με τον ίδιο:  «Βρισκόμαστε εντός αυτού του εύρους. Τελικά, μπορεί να βρισκόμαστε και σε καλύτερο σημείο. Οι καταθέσεις προθεσμίας σε επίπεδο ομίλου μειώθηκαν από 36% σε 33% και στην Ελλάδα από 33% σε 29%».

Για να προσθέσει πως:  «Τα καθαρά έσοδα από τόκους παρέμειναν σταθερά σε τριμηνιαία βάση και αυξήθηκαν κατά 4% σε ετήσια βάση. Στα έσοδα από προμήθειες, μετά από δύο πολύ καλά τρίμηνα και με βάση την απόδοση των εννέα μηνών, αναθεωρήσαμε ανοδικά την καθοδήγηση πάνω από 740 εκατ. ευρώ, κυρίως λόγω των προμηθειών από συναλλαγές, τραπεζικές ασφαλίσεις και διαχείριση περιουσιακών στοιχείων».

Πιο αναλυτικά, στο εννεάμηνο οι επιδόσεις της Eurobank Holdings:

• Tα καθαρά έσοδα από τόκους αυξήθηκαν σε ετήσια βάση κατά 4,0% σε €1.902 εκατ. Το καθαρό περιθώριο επιτοκίου υποχώρησε κατά 32 μονάδες βάσης σε ετήσια βάση σε 2,49%, αντικατοπτρίζοντας την μείωση των επιτοκίων από την ΕΚΤ (το μέσο επιτόκιο διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων της ΕΚΤ μειώθηκε σε 235 μονάδες βάσης το εννεάμηνο 2025, έναντι με 389 μονάδες βάσης το εννεάμηνο 2024).
• Τα καθαρά έσοδα από αμοιβές και προμήθειες ενισχύθηκαν κατά 23,7% έναντι του εννεαμήνου 2024 και ανήλθαν σε €557 εκατ., κυρίως λόγω των εσόδων από τις εργασίες του Δικτύου και της Διαχείρισης Περιουσίας και των εσόδων από ασφαλιστικές δραστηριότητες μετά την απόκτηση της CNP Cyprus Insurance τον Απρίλιο 2025, και αντιστοιχούσαν σε 73 μονάδες βάσης επί του συνολικού ενεργητικού.
• Ως αποτέλεσμα των ανωτέρω, τα οργανικά έσοδα αυξήθηκαν σε ετήσια βάση κατά 7,9% σε €2.459 εκατ. και τα συνολικά έσοδα ενισχύθηκαν κατά 6,6% έναντι του εννεαμήνου 2024 σε €2.506 εκατ.
• Οι λειτουργικές δαπάνες αυξήθηκαν σε ετήσια βάση κατά 6,9% στην Ελλάδα και 23,3% σε επίπεδο Ομίλου (ή 6,0% εξαιρουμένης της Ελληνικής Τράπεζας) στα €930 εκατ. Οι δείκτες κόστους – οργανικών εσόδων και κόστους – συνολικών εσόδων διαμορφώθηκαν σε 37,8% και 37,1% αντίστοιχα το εννεάμηνο 2025.
• Τα οργανικά κέρδη προ προβλέψεων αυξήθηκαν σε ετήσια βάση κατά 0,2% σε €1.529 εκατ, ενώ τα συνολικά κέρδη προ προβλέψεων μειώθηκαν έναντι του εννεαμήνου 2024 κατά 1,4% σε €1.575 εκατ.
• Οι προβλέψεις επισφαλών απαιτήσεων αυξήθηκαν έναντι του εννεαμήνου 2024 κατά 3,7% σε €237 εκατ. και αντιστοιχούσαν σε 61 μονάδες βάσης επί των μέσων χορηγήσεων.
• Ως αποτέλεσμα των ανωτέρω, τα οργανικά λειτουργικά κέρδη προ φόρων μειώθηκαν σε ετήσια βάση κατά 0,4% σε €1.292 εκατ.
• Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν σε €1.058 εκατ., μειωμένα κατά 7,6% σε ετήσια βάση. Τα συνολικά καθαρά κέρδη μειώθηκαν κατά 9,0% έναντι του εννεαμήνου 2024 σε €1.033 εκατ. και συμπεριλαμβάνουν, μεταξύ άλλων, το κόστος εθελούσιας εξόδου ύψους €26 εκατ. στην Ελληνική Τράπεζα, την αρνητική υπεραξία ύψους €58 εκατ. από την εξαγορά της CNP Cyprus Insurance και εισφορά σε κυβερνητικά έργα ύψους €19 εκατ. Τα κέρδη ανά μετοχή και η απόδοση των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων διαμορφώθηκαν σε €0,28 και 16,2% αντίστοιχα.
• Οι δραστηριότητες στο εξωτερικό ήταν κερδοφόρες, με τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη να ενισχύονται σε ετήσια βάση κατά 11,8% σε €557 εκατ. το εννεάμηνο 2025 και να συνεισφέρουν 52,7% στη κερδοφορία του Ομίλου. Ειδικότερα, τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη ενισχύθηκαν στην Κύπρο κατά 10,3% έναντι του εννεαμήνου 2024 σε €370 εκατ. και στη Βουλγαρία αυξήθηκαν κατά 8,7% σε ετήσια βάση σε €167 εκατ.
• Ο δείκτης των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPEs) διαμορφώθηκε σε 2,8% και η κάλυψη των NPEs από τις σωρευτικές προβλέψεις σε 94,0% στις 30 Σεπτεμβρίου 2025.
• Η κεφαλαιακή επάρκεια διατηρήθηκε σε ισχυρά επίπεδα, με τον δείκτη συνολικής επάρκειας (CAD) και τον δείκτη κοινών μετοχών CET1 να διαμορφώνονται σε 18,9%2 και 15,5%2 αντίστοιχα.
• Τα ενσώματα ίδια κεφάλαια ανά μετοχή ανήλθαν σε €2,46, αυξημένα κατά 6,5% to εννεάμηνο 2025 (λαμβάνοντας υπόψη την πληρωμή μερίσματος για το 2024).
• To σύνολο του ενεργητικού διαμορφώθηκε σε €103,0 δις, εκ των οποίων €59,2 δις στην Ελλάδα, €28,1 δις στην Κύπρο και €12,7 δις στη Βουλγαρία.
• Τα δάνεια ενισχύθηκαν οργανικά κατά €3,3 δις το εννεάμηνο 2025, εκ. των οποίων €2,0 δις στην Ελλάδα και €1,2 δις στο εξωτερικό. Τα συνολικά υπόλοιπα χορηγήσεων (προ προβλέψεων) διαμορφώθηκαν σε
• €54,3 δις στις 30 Σεπτεμβρίου 2025, εκ των οποίων €36,0 δις στην Ελλάδα, €8,6 δις στην Κύπρο και €8,7 δις στη Βουλγαρία. Σε επίπεδο Ομίλου, τα επιχειρηματικά δάνεια ανήλθαν σε €32,6 δις τα στεγαστικά σε €12,9 δις και τα καταναλωτικά σε €4,8 δις.
• Οι καταθέσεις πελατών αυξήθηκαν κατά €0,9 δις το Γ΄ Τρίμηνο 2025, μετά από μείωση ύψους €0,5 δις το Α΄ Εξάμηνο 2025. Τα συνολικά υπόλοιπα καταθέσεων διαμορφώθηκαν σε €79,0 δις στις 30 Σεπτεμβρίου 2025, εκ των οποίων €43,4 δις στην Ελλάδα, €23,3 δις στην Κύπρο και €9,7 δις στη Βουλγαρία. Ο δείκτης χορηγήσεων προς καταθέσεις διαμορφώθηκε σε 66,9% και ο δείκτης κάλυψης ρευστότητας σε 180,4% στις 30 Σεπτεμβρίου 2025.
• Τα υπό διαχείριση αμοιβαία κεφάλαια πελατών αυξήθηκαν κατά 32% σε ετήσια βάση και διαμορφώθηκαν σε €9,3 δις στις 30 Σεπτεμβρίου 2025. Το ενεργητικό και παθητικό των private banking πελατών ενισχύθηκε κατά 10% σε ετήσια βάση και ανήλθε σε €14,0 δις στις 30 Σεπτεμβρίου 2025.