Εισερχόμαστε σε μία κρίσιμη εβδομάδα όπου συνεδριάζει η FED και είναι βέβαιη η απόφαση για μείωση του ρυθμιστικού της επιτοκίου κατά 0,25%.
Η επιτροπή νομισματικής πολιτικής της κεντρικής τράπεζας, ακολουθώντας τις συνταγματικές της επιταγές της σταθερότητας των τιμών και της πλήρους απασχόλησης, θα προβεί στην μείωση των επιτοκίων εστιάζοντας στις αδυναμίες πλέον της αγοράς εργασίας και όχι στον πληθωρισμό ο οποίος κινείται στο 3% απέχοντας σημαντικά από τον στόχο του 2% αλλά θεωρούμενος μάλλον για άλλη μια φορά προσωρινός.
Μέσα σ’ αυτό το πλαίσιο οι αγορές έχουν προσανατολιστεί όχι μόνο στο γεγονός της μείωσης των επιτοκίων αλλά και στον ρυθμό της μείωσής τους ο οποίος εκτιμάται ότι θα είναι ιδιαίτερα ταχύς οδηγώντας το επίπεδο τους από το τρέχον 4,125% σε επίπεδα χαμηλότερα του 2,9% στο τέλος του 2026.
Η εκτίμηση για αυτήν την ταχεία αποκλιμάκωση των παρεμβατικών επιτοκίων, σε συνδυασμό με την αποκλιμάκωση των αποδόσεων των μακροχρόνιων κρατικών τίτλων, με την θεαματικά καλύτερη των εκτιμήσεων αυξημένη κερδοφορία γ’ τριμήνου του 2025 και την προσδοκώμενη διψήφια αύξησή της στην διάρκεια του 2026, αποτελεί έναν από τους κύριους λόγους για την καταγραφή ιστορικών υψηλών στους χρηματιστηριακούς δείκτες.
Τούτων λεχθέντων και για όσο διάστημα ο S&P 500 διακυμαίνεται υψηλότερα του 6750, υπό το μακροοικονομικό καθεστώς αποφυγής μιας ύφεσης στις ΗΠΑ και στον βαθμό που παραμείνει αμετάβλητη η προβλεπόμενη αύξηση της κερδοφορίας κατά 14% εντός του 2026, εκτιμούμε ότι ο S&P 500 στο υπόλοιπο του έτους, θα συνεχίσει την αναρρίχησή του στον τοίχο της ανησυχίας και στο τέλος του 2025 θα βρίσκεται στην περί το 6900-7100 ζώνη τιμών.
Πηγή : HellasFin Τμήμα Έρευνας
