Ορόσημο για την ευρωπαϊκή στρατηγική, η συμφωνία – σταθμός για το 25% παραγωγής γαλλίου, στη METLEN
Του Γιάννη Χαλκιαδάκη. Στο ορόσημο, όχι μόνο για τη METLEN, αλλά και για την ελληνική βιομηχανία, την ευρωπαϊκή μεταλλουργία και τις προσπάθειες της Ευρώπης να οικοδομήσει μια πιο ανθεκτική εφοδιαστική αλυσίδα κρίσιμων πρώτων υλών, εστίασε ο Executive Chairman του Ομίλου, Ευάγγελος Μυτιληναίος, κάνοντας λόγο για στιγμή υπερηφάνειας και ιδιαίτερης σημασίας, αναφερόμενος στη συμφωνία-σταθμό για την προμήθεια περίπου 25% της ετήσιας παραγωγής γαλλίου από την υπό κατασκευή μονάδα παραγωγής της εταιρείας στην Ελλάδα.
Συγκεκριμένα, όπως υποστηρίζει στην ανάρτησή του στο LinkedIn: «πρόκειται για ένα ορόσημο – όχι μόνο για τη METLEN, αλλά και για την ελληνική βιομηχανία, την ευρωπαϊκή μεταλλουργία και τις προσπάθειες της Ευρώπης να οικοδομήσει μια πιο ανθεκτική εφοδιαστική αλυσίδα κρίσιμων πρώτων υλών».
Μάλιστα, όπως επισημαίνει ο κ. Μυτιληναίος: «πρόκειται για ένα ακόμη σημαντικό βήμα προς την τοποθέτηση της Ελλάδας και της Ευρώπης στον παγκόσμιο χάρτη των Κρίσιμων Πρώτων Υλών, καθώς και μια απόδειξη της τεχνογνωσίας και της αφοσίωσης των ομάδων μας σε ολόκληρη την εταιρεία».
Αναλυτικά η ανάρτηση του Ευάγγελου Μυτιληναίου:
«Η σημερινή ημέρα αποτελεί μια στιγμή υπερηφάνειας και ιδιαίτερης σημασίας, καθώς ανακοινώσαμε την υπογραφή μιας μακροπρόθεσμης συμφωνίας για την προμήθεια γαλλίου σε κορυφαία αμερικανική εταιρεία τεχνολογίας, από τις ιστορικές εγκαταστάσεις του Αλουμίνιον της Ελλάδος.
Από την πρώτη κιόλας στιγμή, πίστεψα ακράδαντα σε αυτό το έργο.
Η εξασφάλιση της πρώτης μεγάλης εμπορικής συμφωνίας προμήθειας γαλλίου μεταξύ ενός Ευρωπαίου παραγωγού και μιας κορυφαίας αμερικανικής εταιρείας τεχνολογίας αποτελεί ορόσημο ιδιαίτερης σημασίας – όχι μόνο για τη METLEN, αλλά και για την ελληνική βιομηχανία, την ευρωπαϊκή μεταλλουργία και τις προσπάθειες της Ευρώπης να οικοδομήσει μια πιο ανθεκτική εφοδιαστική αλυσίδα κρίσιμων πρώτων υλών.
Πρόκειται για ένα ακόμη σημαντικό βήμα προς την τοποθέτηση της Ελλάδας και της Ευρώπης στον παγκόσμιο χάρτη των Κρίσιμων Πρώτων Υλών, καθώς και μια απόδειξη της τεχνογνωσίας και της αφοσίωσης των ομάδων μας σε ολόκληρη την εταιρεία.
Σε μια εποχή όπου η ανθεκτικότητα, η στρατηγική αυτονομία και η ασφάλεια της εφοδιαστικής αλυσίδας αποκτούν όλο και μεγαλύτερη σημασία, η Ευρώπη οφείλει να ενισχύσει τις δικές της παραγωγικές δυνατότητες σε υλικά που είναι απαραίτητα για το βιομηχανικό της μέλλον.
Γι’ αυτόν ακριβώς τον λόγο το γάλλιο έχει τόση σημασία.
Είμαι υπερήφανος που η METLEN συμβάλλει στη διαμόρφωση ενός ισχυρότερου και πιο ανθεκτικού βιομηχανικού μέλλοντος για την Ευρώπη – και αυτό είναι μόνο η αρχή. Επιπλέον, οι ομάδες Έρευνας & Ανάπτυξης (R&D) και οι τεχνικές μας ομάδες συνεχίζουν τις προσπάθειές τους ημέρα και νύχτα για να σημειώσουν ακόμη περισσότερες επιτυχίες στο τμήμα Κρίσιμων & Σπάνιων Μετάλλων της Metlen. Μείνετε συντονισμένοι, φίλοι και συνεργάτες»!
Νωρίτερα, η Metlen ανακοίνωσε τη σύναψη μακροπρόθεσμης συμφωνίας για την προμήθεια περίπου 25% της ετήσιας παραγωγής γαλλίου από την υπό κατασκευή μονάδα παραγωγής της στην Ελλάδα.
Αν και οι όροι της συμφωνίας είναι εμπιστευτικοί, η ανακοίνωση αναφέρει ότι πρόκειται για την πρώτη σημαντική εμπορική συμφωνία προμήθειας γαλλίου μεταξύ ενός ευρωπαϊκού παραγωγού και μιας κορυφαίας αμερικανικής εταιρείας τεχνολογίας και συνιστά στρατηγικό ορόσημο στις προσπάθειες της Ευρώπης να ενισχύσει την ανθεκτικότητα της εφοδιαστικής της αλυσίδας σε κρίσιμες πρώτες ύλες.
Το γάλλιο είναι μια κρίσιμη πρώτη ύλη, απαραίτητη για την τεχνολογία της τεχνητής νοημοσύνης (AI), τις προηγμένες υποδομές ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, τις τηλεπικοινωνίες και τις αμυντικές εφαρμογές. Σήμερα, η παγκόσμια παραγωγή γαλλίου παρουσιάζει έντονη γεωγραφική συγκέντρωση, γεγονός που καθιστά στρατηγικά σημαντική για όλες τις βιομηχανικές οικονομίες την ανάπτυξη εναλλακτικών και αξιόπιστων πηγών εφοδιασμού.
Η METLEN είναι η πρώτη εταιρεία στην Ευρώπη που δημιουργεί ολοκληρωμένη παραγωγή γαλλίου και η πρώτη που εξασφαλίζει εμπορική συμφωνία για γάλλιο ευρωπαϊκής παραγωγής, τοποθετώντας την Ελλάδα και την Ευρώπη στην πρώτη γραμμή μιας νέας στρατηγικής βιομηχανικής αλυσίδας αξίας.
Το επίτευγμα αυτό αποτελεί αποτέλεσμα της μακροχρόνιας έρευνας και των επενδύσεων στην καινοτομία από τις ομάδες R&D της Εταιρείας, οι οποίες δραστηριοποιούνται στις ιστορικές βιομηχανικές εγκαταστάσεις του Αλουμίνιον της Ελλάδος, υπό τον νεοσύστατο Τομέα Critical & Rare Metals της M Metals.
Ο Ευάγγελος Μυτιληναίος, Executive Chairman της METLENσχολίασε σχετικά: «Είμαστε ιδιαίτερα υπερήφανοι που η METLEN πρωτοπορεί σε ένα νέο βιομηχανικό κεφάλαιο τόσο για την Ελλάδα, όσο και για την Ευρώπη, με την επιτυχή ανάπτυξη της παραγωγής γαλλίου από τις ομάδες μας στο εργοστάσιο Αλουμίνιον της Ελλάδος. Για πρώτη φορά στην ιστορία της METLEN, ένα από τα μεταλλουργικά προϊόντα μας έχει προσελκύσει τόσο έντονο ενδιαφέρον από κορυφαίες βιομηχανικές οικονομίες διεθνώς. Το γεγονός αυτό αποτυπώνει τόσο τη στρατηγική σημασία του γαλλίου όσο και την εμπιστοσύνη κορυφαίων διεθνών εταιρειών τεχνολογίας στην ποιότητα και την αξιοπιστία του υλικού μας, το οποίο έχει ήδη υποβληθεί σε εκτεταμένες δοκιμές πιστοποίησης και αξιολόγησης».
Η εμβληματική επένδυση της METLEN για την παραγωγή γαλλίου έχει αναγνωριστεί επίσημα από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή ως Στρατηγικό Έργο στο πλαίσιο του Ευρωπαϊκού Κανονισμού για τις Κρίσιμες Πρώτες Ύλες (Critical Raw Materials Act – CRMA). Η στρατηγική σημασία του έργου έχει αναγνωριστεί και από την Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων (EIB), η οποία ενέκρινε τη χρηματοδότησή του στο πλαίσιο του REPowerEU
Η συμφωνία – ορόσημο της METLEN για το Γάλλιο
Η συμφωνία-σταθμό για την προμήθεια περίπου 25% της ετήσιας παραγωγής γαλλίου, από τη νέα μονάδα που αναπτύσσει στην Ελλάδα αποτελεί ένα από τα σημαντικότερα βήματα στην ευρωπαϊκή στρατηγική για τις κρίσιμες πρώτες ύλες και, σύμφωνα με τους αναλυτές, μπορεί να μεταβάλει ουσιαστικά τις προοπτικές αξίας της εταιρείας.
Η μακροχρόνια εμπορική συμφωνία με κορυφαία αμερικανική εταιρεία τεχνολογίας δεν αποτελεί μόνο την πρώτη εμπορική συμφωνία για γάλλιο που θα παράγεται στην Ευρώπη, αλλά και την πρώτη έμπρακτη απόδειξη ότι η επένδυση της METLEN αποκτά ήδη ισχυρή εμπορική βάση, αρκετά πριν ξεκινήσει η παραγωγή της μονάδας.
Οι αναλυτές της Alpha Finance/Axia χαρακτηρίζουν τη συμφωνία στρατηγικό ορόσημο για την ευρωπαϊκή αλυσίδα αξίας στις κρίσιμες πρώτες ύλες, επισημαίνοντας ότι η METLEN είναι ο πρώτος ευρωπαϊκός βιομηχανικός όμιλος που αναπτύσσει ολοκληρωμένη παραγωγή γαλλίου. Παράλληλα, θεωρούν ότι η συμφωνία μειώνει σημαντικά τον εμπορικό κίνδυνο του έργου, καθώς εξασφαλίζει ήδη αγοραστή για το ένα τέταρτο της προγραμματισμένης παραγωγής.
Οι υψηλές τιμές, αλλάζουν τα οικονομικά της επένδυσης
Το σημαντικότερο στοιχείο, σύμφωνα με τους αναλυτές, αφορά τις τιμές του γαλλίου.
Κατά την παρουσίαση της επένδυσης πριν από περίπου ενάμιση χρόνο, η METLEN είχε βασίσει τις προβλέψεις της σε τιμές περίπου 1.000 δολαρίων ανά κιλό, εκτιμώντας ότι η δραστηριότητα θα αποφέρει ετήσια έσοδα περίπου 50 εκατ. ευρώ και EBITDA 40 εκατ. ευρώ.
Ωστόσο, μετά τους κινεζικούς περιορισμούς στις εξαγωγές και τη ραγδαία αύξηση της ζήτησης από τις εφαρμογές τεχνητής νοημοσύνης, των ημιαγωγών, των τηλεπικοινωνιών, των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας και της αμυντικής βιομηχανίας, οι διεθνείς τιμές έχουν υπερδιπλασιαστεί, προσεγγίζοντας πλέον τα 3.000 δολάρια ανά κιλό.
Η Alpha Finance/Axia εκτιμά ότι εάν οι τιμές αυτές διατηρηθούν, τότε τα λειτουργικά κέρδη της νέας δραστηριότητας θα μπορούσαν να ξεπεράσουν ακόμη και τα 150 εκατ. ευρώ ετησίως, δηλαδή σχεδόν τετραπλάσια από τις αρχικές προβλέψεις της εταιρείας.
Ανοδική αναθεώρηση της αποτίμησης
Οι ίδιοι αναλυτές υποστηρίζουν ότι μια τέτοια εξέλιξη δεν αυξάνει μόνο τα αναμενόμενα κέρδη αλλά και τον πολλαπλασιαστή αποτίμησης της δραστηριότητας.
Όπως σημειώνουν, η ύπαρξη μακροχρόνιων συμβολαίων διάθεσης (offtake agreements) σε κρίσιμα και σπάνια μέταλλα δικαιολογεί σημαντικά υψηλότερους δείκτες αποτίμησης, της τάξης των 15 έως 20 φορές το EBITDA. Με αυτά τα δεδομένα, η αξία της δραστηριότητας του γαλλίου θα μπορούσε να υπερβεί τα 2 δισ. ευρώ, δημιουργώντας σημαντικά περιθώρια ανόδου τόσο στις εκτιμήσεις της αγοράς όσο και στην αποτίμηση της METLEN.
Προάγγελος νέων συμφωνιών
Ανάλογη είναι και η προσέγγιση της Optima Bank, η οποία χαρακτηρίζει τη συμφωνία ιδιαίτερα σημαντική για τη νέα δραστηριότητα της εταιρείας, καθώς ανοίγει τον δρόμο για αντίστοιχες εμπορικές συμφωνίες και για το υπόλοιπο της παραγωγής.
Η METLEN σχεδιάζει να παράγει περίπου 50 τόνους γαλλίου ετησίως από το 2028, γεγονός που σημαίνει ότι μετά τη συγκεκριμένη συμφωνία παραμένει διαθέσιμο προς διάθεση περίπου το 75% της παραγωγής, δηλαδή σχεδόν 37,5 τόνοι ετησίως
Η Optima θεωρεί πιθανό οι επόμενες συμφωνίες να συναφθούν επίσης σε ιδιαίτερα ευνοϊκές τιμές, καθώς η αγορά εξακολουθεί να χαρακτηρίζεται από περιορισμένη προσφορά και αυξανόμενη ζήτηση.
Ισχυρό περιθώριο κερδοφορίας
Ένα ακόμη στοιχείο που επισημαίνουν οι αναλυτές αφορά το χαμηλό κόστος παραγωγής της METLEN.
Η πρώτη ύλη, ο βωξίτης, προέρχεται από τα ίδια μεταλλεία του ομίλου, γεγονός που περιορίζει σημαντικά το κόστος και σημαίνει ότι η άνοδος των τιμών του γαλλίου μεταφέρεται σχεδόν αυτούσια στην κερδοφορία.
Για τον λόγο αυτό, η Optima, η οποία μέχρι σήμερα υπολόγιζε ετήσια συνεισφορά περίπου 40 εκατ. ευρώ EBITDA από το 2028, εκτιμά πλέον ότι, με τις σημερινές τιμές, η κερδοφορία μπορεί να υπερβεί τα 100 εκατ. ευρώ ετησίως, αφήνοντας σημαντικά περιθώρια ανοδικής αναθεώρησης της αποτίμησης της εταιρείας.
Γεωπολιτική σημασία για την Ευρώπη
Πέρα από τη χρηματοοικονομική διάσταση, η συμφωνία έχει και έντονη γεωπολιτική σημασία.
Το γάλλιο αποτελεί μία από τις σημαντικότερες κρίσιμες πρώτες ύλες για την παραγωγή προηγμένων ημιαγωγών, εφαρμογών τεχνητής νοημοσύνης, τηλεπικοινωνιακών συστημάτων, ηλεκτρονικών ισχύος, φωτοβολταϊκών και αμυντικών τεχνολογιών.
Με δεδομένη την κυριαρχία της Κίνας στην παγκόσμια αγορά και τους περιορισμούς που έχει επιβάλει στις εξαγωγές, η δημιουργία ευρωπαϊκής παραγωγής αποκτά στρατηγική σημασία για την αυτονομία της Ε.Ε. στις κρίσιμες πρώτες ύλες.
Η συμφωνία της METLEN με αμερικανικό τεχνολογικό κολοσσό επιβεβαιώνει ότι η Ελλάδα μπορεί να αποκτήσει πρωταγωνιστικό ρόλο στη νέα ευρωπαϊκή αλυσίδα αξίας των κρίσιμων μετάλλων, ενώ παράλληλα ενισχύει σημαντικά τις μακροπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης και δημιουργίας αξίας για τον όμιλο.
