Οι εννέα μετοχές που αποκτούν δικαίωμα ένταξης στους δείκτες STOXX Europe 600 και Eurostoxx
Για πρώτη φορά μετά από χρόνια, οι ελληνικές μετοχές αποκτούν δικαίωμα ένταξης στους βασικούς ευρωπαϊκούς δείκτες STOXX Europe 600 και Eurostoxx, ενεργοποιώντας αυτόματα παθητικές εισροές από κεφάλαια που παρακολουθούν τους συγκεκριμένους δείκτες, καθώς η χώρα εισέρχεται το 2026 σε μια κρίσιμη φάση επανατοποθέτησης στους διεθνείς μετοχικούς δείκτες, με την J.P. Morgan να εκτιμά ότι ο οίκος STOXX θα προχωρήσει στην αναβάθμιση της ελληνικής αγοράς από αναδυόμενη σε αναπτυγμένη.
Συγκεκριμένα, η απόφαση αναμένεται να ανακοινωθεί στο πλαίσιο της ετήσιας αναθεώρησης ταξινόμησης χωρών το 2026, με την εφαρμογή να τοποθετείται χρονικά στην αναθεώρηση δεικτών του Σεπτεμβρίου, σύμφωνα με το report της Global Markets Strategy της J.P. Morgan, που υπογράφουν οι Pankaj Gupta, Min Moon, Joanne Cheung, Vivek G. Shah και Priyanka Saraf.
Παράλληλα, σύμφωνα με την εκτίμηση της J.P. Morgan, οι συνολικές παθητικές εισροές προς την ελληνική αγορά θα ανέλθουν σε περίπου 962,7 εκατ. δολάρια, ποσό που αποτυπώνει τη μηχανική ανακατανομή κεφαλαίων και όχι ενεργητικές επενδυτικές αποφάσεις, ενώ το χρονοδιάγραμμα έχει ιδιαίτερη σημασία, καθώς η Ελλάδα προστέθηκε στο watchlist του STOXX το 2025 για πιθανή αναβάθμιση, όπως προβλέπει η μεθοδολογία του παρόχου, ο οποίος απαιτεί τουλάχιστον έναν χρόνο παραμονής στη λίστα παρακολούθησης πριν από οποιαδήποτε αλλαγή καθεστώτος.
Φυσικά, εφόσον η αναβάθμιση επιβεβαιωθεί στην ετήσια αναθεώρηση του 2026, η τεχνική υλοποίηση θα πραγματοποιηθεί στην αναθεώρηση δεικτών του Σεπτεμβρίου, χρονικό σημείο κατά το οποίο θα εκτελεστούν και οι κύριες ροές, με την εκτίμηση της J.P. Morgan να βασίζεται σε κανόνες ένταξης των δεικτών STOXX, τη στάθμιση των επιμέρους μετοχών και τη σημερινή εικόνα ρευστότητας της αγοράς.
Μάλιστα, το ενδιαφέρον στοιχείο είναι ότι η συντριπτική πλειονότητα των εισροών κατευθύνεται στον τραπεζικό κλάδο, που αναλαμβάνει ρόλο βασικού αποδέκτη των παθητικών ροών, επιβεβαιώνοντας τη βαρύτητά του στη σύνθεση της ελληνικής κεφαλαιαγοράς, ενώ σύμφωνα με τους υπολογισμούς της J.P. Morgan, εννέα ελληνικές μετοχές πληρούν τα κριτήρια ένταξης στους δείκτες STOXX Europe 600.
Βέβαια, ως ο μεγαλύτερος αποδέκτης αναδεικνύεται η Εθνική Τράπεζα με εκτιμώμενες εισροές 266,7 εκατ. δολαρίων, με τον αριθμό των μετοχών που αντιστοιχεί στις ροές αυτές να ανέρχεται σε 16,76 εκατ., ποσότητα που ισοδυναμεί με περίπου 11,2 φορές τον μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών (xADV), στοιχείο που καταδεικνύει τη σχετική ένταση των ροών.
Κατόπιν, με εκτιμώμενες εισροές 207,7 εκατ. δολαρίων, έχουμε την Eurobank, με τις παθητικές αγορές να αντιστοιχούν σε περίπου 49,99 εκατ. μετοχές και σε 4,3 φορές τον μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών, η Alpha Bank τοποθετείται τρίτη στη σειρά, με εκτιμώμενο trade value 181,6 εκατ. δολαρίων, κάτι που αναλογεί σε 41,78 εκατ. μετοχές και περίπου 6,8 φορές τον xADV, ενώ η Πειραιώς συμπληρώνει την τετράδα των τραπεζών, με παθητικές εισροές 178,3 εκατ. δολαρίων και τον αντίστοιχο όγκο να εκτιμάται σε 21,6 εκατ. μετοχές και 5,8 φορές τον μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών (xADV).
Ταυτοχρόνως η Metlen Energy & Metals, πέραν του τραπεζικού κλάδου,συγκεντρώνει εκτιμώμενες εισροές 33,7 εκατ. δολαρίων, με 0,65 εκατ. μετοχές και λόγο 1,1 φορές τον xADV, με τον ΟΠΑΠ να ακολουθεί με εισροές 26,2 εκατ. δολαρίων, που αντιστοιχούν σε 1,20 εκατ. μετοχές και περίπου 1,8 φορές τον μέσο ημερήσιο όγκο, τη ΔΕΗ που εκτιμάται ότι θα δεχθεί παθητικές εισροές 25,6 εκατ. δολαρίων, με όγκο 1,20 εκατ. μετοχών και λόγο 2,2 φορές τον xADV.
Τέλος, η Jumbo η οποία εμφανίζεται με εκτιμώμενο trade value 23,6 εκατ. δολαρίων, που αντιστοιχεί σε 0,73 εκατ. μετοχές και περίπου 2,1 φορές τον μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών και ο ο ΟΤΕ που συμπληρώνει τη λίστα με εισροές 19,3 εκατ. δολαρίων, 0,98 εκατ. μετοχές και λόγο 3,1 φορές τον xADV.
