Πώς η αναμενόμενη ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας, θα προλάβει την αποεπένδυση του ΤΧΣ
Του Γιάννη Χαλκιαδάκη. Ξεκινά το Σεπτέμβριο, η αποεπένδυση του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, απο την Eurobank, Εθνική, Πειραιώς και Alpha Bank, με τους διευθύνοντςς συμβούλους Φωκίων Καραβία, Παυλο Μυλωνά, Χρήστο Μεγάλου και Βασίλη Ψάλτη, να αξιοποιούν το θετικό επενδυτικό κλίμα που έχει διαμορφώσει η αναμενόμενη ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας.
Συγκεκριμένα, υπάρχει η πιθανότητα, να προλάβει τις εξελίξεις της αποεπένδυσης του ΤΧΣ, η επενδυτική βαθμίδα, εάν η DBRS κάνει την έκπληξη την Παρασκευή 8 Σεπτεμβρίου, μετά τη θετική κίνηση απο την Scope Ratings και το investment grade που δόθηκε στη χώρα μας, από ένα οίκο αξιολόγησης, που είναι «φοιδωλός» στις αξιολογήσεις, παρ’οτι δεν έχει μπει ακόμη στο κλαμπ των αποδεκτών από την ΕΚΤ.
Πιο αναλυτικά και όσο αφορά την Eurobank, την ερχόμενη εβδομάδα αναμένεται να συνεδριάσει το Διοικητικό Συμβούλιο για να αποφασίσει την τιμή προσφοράς που θα υποβάλει στο ΤΧΣ για να εξαγοράσει το 1,4% των μετοχών της, 52.080.673 ίδιες μετοχές, που βρίσκονται στην κατοχή του, με την τράπεζα να έχει ανακοινώσει ένα εύρος τιμήματος μεταξύ 1,10 και 1,90 ευρώ, όπου και θα περιλαμβάνεται και το premium που θα προσφερθεί στο ΤΧΣ.
Μάλιστα, η ολοκλήρωση της επαναγοράς των μετοχών της Eurobank, σύμφωνα με ασφαλείς πληροφορίες σχεδιάζεται να γίνει μέχρι τις 15 Σεπτεμβρίου, εξέλξη που επικροτεί και το Μέγαρο Μαξίμου, αφού δείχνει την προσήλωση της κυβέρνησης στην υλοποίηση των εξαγγελιών της για τις τράπεζες.
Ωστόσο, η Eurobank και η ταχύτητα με την οποία κινείται, δεν αναιρεί την ανταγωνιστική διαδικασία που πρέπει να ακολουθήσει το ΤΧΣ μετά την υποβολή της προσφοράς, αλλά όλα αναμένεται πως θα κινηθούν γρηγορότερα, λόγω του μικρού ποσοστού της τράπεζας, η διεκδίκησή του οποίου δεν μπορεί να ενδιαφέρει κάποιον τρίτο, αλλά και για το μήνυμα που θέλει να εκπέμψει η κυβέρνηση για την επενδυτική βαθμίδα.
Ακολούθως, αναμένεται να ακολουθήσει τον Οκτώβριο η Εθνική Τράπεζα, στην οποία το ΤΧΣ έχει και το μεγαλύτερο ποσοστό, που φτάνει το 40,4%. Όμως, μετά την κίνηση των Σαουδαράβων για την Τράπεζα και την ανάλυση της υποψηφιότητας αυτής, η κυβέρνηση ψάχνει και για άλλες εναλλακτικές κινήσεις, που θα μπορούσαν να αποδώσουν καλύτερα, για την ίδια την Τράπεζα, όσο και για το Ελληνικό Δημόσιο.
Επομένως, στόχος του υπουργείου Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών είναι η διάθεση του 20% αρχικά της συμμετοχής του Δημοσίου μέχρι τα τέλη του έτους ή στις αρχές του επόμενου, αξιολογώντας τις συνθήκες και το timing για τη διάθεση του υπόλοιπου ποσοστού της Εθνικής σε δεύτερο χρόνο. Επιπλέον διαφαίνεται όπως η διάθεση του ποσοστού να γίνει συνδυαστικά σε ξένους και σε εγχώριους επενδυτές, όπως επιχειρηματίες, ή εφοπλιστές.
Παράλληλα, άποψη της Τράπεζας της Ελλάδος, συμφωνα με πληροφορίες, είναι για την Εθνική Τράπεζα η ύπαρξη στρατηγικού επενδυτή, ένα σοβαρό fund μακροπρόθεσμου επενδυτικού ορίζοντα, αφού είναι δύσκολο να βρεθεί ενδιαφερόμενη ευρωπαϊκή τράπεζα, με την ΕΕ να μήν έχει ξεκινήσει ακόμη τις διασυνοριακές συγχωνεύσεις.
Βέβαια, το υπουργείο Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών, δεν φαίνεται να αποκλείει την ιδιωτική πώληση, εξέλιξη που ευνοεί τη διάθεση μεγάλων πακέτων μετοχών, ή την απευθείας διάθεση σημαντικού ποσοστού από τις μετοχές που διαθέτει το Ταμείο σε μια τράπεζα, όπως είχε γίνει με την αυτόκλητη προσφορά που είχε καταθέσει πέρυσι για την Τράπεζα Πειραιώς το ιταλικό fund ION.
Όμως, σύμφωνα με τη στρατηγική αποεπένδυσης που έχει συντάξει η Rothschild για λογαριασμό του ΤΧΣ, προβλέπεται πως το Ταμείο δεν μπορεί να προχωρήσει σε διμερή διαπραγμάτευση χωρίς να προηγηθεί ανταγωνιστική διαδικασία για την ανάδειξη τυχόν υψηλότερων προσφορών, με τη διαδικασία για την ανάδειξη ενδεχόμενης καλύτερης προσφοράς, να μην ξεπερνά χρονικά την μία εβδομάδα.
Όσον αφορά τις άλλες δύο συστημικές τράπεζες, η αποεπένδυση του ΤΧΣ αναμένεται μέσα στο επόμενο έτος, κατά το οποίο, σύμφωνα με ασφαλείς πληροφορίες, προγραμματίζεται αρχικά η διάθεση του ποσοστού του Ταμείου στην Τράπεζα Πειραιώς, ακολουθώντας την τμηματική περίπτωση της Εθνικής, με ένα ποσοστό 15% αρχικά από το 27% που ελέγχει το Ταμείο.
Αναφορικά με την Alpha Bank, στην οποία το Δημόσιο ελέγχει το 9%, το μικρότερο ποσοστό προς διάθεση, φέρεται να υπάρχει ενδιαφέρον από τον υφιστάμενο μεγαλομέτοχο Χ. Χόλτερμαν, για αύξηση του ποσοστό του, οδηγώντας σε ταχύτερες εξελίξεις μέσω του Χρηματιστηρίου Αθηνών.
