Πώς η Moody’s, δίνει ψήφο στις 4 ελληνικές τράπεζες. Τα κέρδη θα συνεχίσουν να είναι ισχυρά το 2024;

Για τα υψηλά επιτόκια δανείων και τις χαμηλές απομειώσεις, που  οδήγησαν τις επιδόσεις το 2023, κάνει λόγο ο οίκος αξιολόγησης Moody’s, σχολιάζοντας τα ετήσια αποτελέσματα των τεσσάρων συστημικών τραπεζών: Alpha Bank (Ba1/Ba2 Positive, ba3), Eurobank (Baa3/Ba1 Positive, ba2), Εθνική Τράπεζα (Baa3/Ba1 Positive, ba2) και Τράπεζα Πειραιώς (Ba1/Ba2 Positive, ba3).

Συγκεκριμένα, ο οίκος αναφέρει  στην ανάλυση του, πως  οι  τέσσερις  τράπεζες της Ελλάδας (Ba1, stable),  βρίσκοντας στήριξη στα υψηλά επιτόκια στα δάνεια και τις σχετικά χαμηλές απομειώσεις, ανακοίνωσαν ισχυρά κέρδη για το 2023, ενώ την ίδια στιγμή μπόρεσαν να μειώσουν περαιτέρω τα προβληματικά δάνεια και να διατηρήσουν άνετη χρηματοδότηση και ρευστότητα.

Παράλληλα,  σημειώνει ότι τα προβληματικά δάνεια μειώθηκαν,   συγκλίνοντας  στον μέσο όρο των μεγάλων τραπεζών της Ε.Ε., ενώ τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα (NPEs) συνέχισαν να υποχωρούν κατά τη διάρκεια του 2023, μειώνοντας τον μέσο σταθμισμένο δείκτη των NPE στο 4,1% περίπου από 6,2% το 2022 και το υψηλό του 49% τον Δεκέμβριο του 2016.

Όμως σημειώνει,  ότι και οι τέσσερις τράπεζες ανακοίνωσαν σχετικά άνετους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας το 2023, πάνω από τις ελάχιστες απαιτήσεις, βρίσκοντας στήριξη στην ισχυρή κερδοφορία και την οργανική παραγωγή κεφαλαίου.

Βέβαια, τα συνδυασμένα καθαρά έσοδα από τόκους (NII) των τεσσάρων συστημικών ελληνικών τραπεζών κατέγραψαν εντυπωσιακό ρυθμό ανάπτυξης 51% το 2023, με τον οίκο  όμως να αναμένει ότι η τάση θα επιβραδυνθεί φέτος. Η βελτίωση οφείλεται κυρίως στην αύξηση των επιτοκίων, αλλά και στους όγκους δανείων  υψηλότερης απόδοσης, που στήριξαν τα βασικά κέρδη τους το 2023.

Ειδικότερα, τα αναφερόμενα βασικά λειτουργικά έσοδα των ενοποιημένων τεσσάρων τραπεζών, NII συν τα καθαρά έσοδα από αμοιβές και προμήθειες,  αυξήθηκαν σχεδόν κατά 40% το 2023 και τα λειτουργικά κέρδη προ προβλέψεων, συμπεριλαμβανομένων των κερδών συναλλαγών και λοιπών εσόδων,  αυξήθηκαν κατά περίπου 74%, υποστηριζόμενα από ενισχυμένα έσοδα από αμοιβές και περιορισμένα λειτουργικά έξοδα.

Όσον αφορά τα αυξανόμενα καθαρά επιτοκιακά περιθώρια, η συγκράτηση του κόστους με τη μορφή κλεισίματος καταστημάτων και των προγραμμάτων εθελουσίας εξόδου για το προσωπικό, αλλά  και οι χαμηλότερες προβλέψεις απωλειών από δάνεια,  στήριξαν την ισχυρή οικονομική απόδοση των ελληνικών τραπεζών το 2023.

Όμως, τα εγγεγραμμένα καθαρά περιθώρια επιτοκίου για τις ελληνικές τράπεζες ήταν υψηλότερα από το μέσο όρο των μεγάλων ευρωπαϊκών τραπεζών του 1,56% τον Σεπτέμβριο του 2023, με  τα καθαρά κέρδη τα οποία θα ήταν αποδόσιμα στους μετόχους, να  μειώνονται οριακά το 2023, κυρίως λόγω των μη επαναλαμβανόμενων κερδών του 2022.

Αναφορικά με τα καθαρά επιτοκιακά περιθώρια,  η Moody’s αναμένει ότι θα συμπιεστούν μετρίως φέτος, μεταξύ άλλων και λόγω των χαμηλότερων επιτοκίων που αναμένονται το β’ εξάμηνο του 2024. Λόγω λοιπόν αυτού του γεγονότος, ο οίκος αναμένει ότι τα βασικά έσοδα των ελληνικών τραπεζών θα συνεχίσουν να επωφελούνται από νέο εταιρικό δανεισμό, κυρίως μέσω της αυξανόμενης χρήσης του Ταμείου Ανάκαμψης της ΕΕ.

Τελικά, μετά την ολοκλήρωση της εκκαθάρισης των NPE των τεσσάρων τραπεζών τα τελευταία χρόνια, αυτές μπόρεσαν να αναφέρουν μικρές απομειώσεις λόγω ανοιγμάτων κατά τη διάρκεια του 2023 σε σύγκριση με μείωση περίπου 74% το 2022, εξέλιξη  που υποστήριξε την κερδοφορία τους.

Μάλιστα, όλες οι τράπεζες στοχεύουν να διατηρήσουν υψηλά επίπεδα κερδοφορίας έως το 2026, οι οποίες συγκρίνονται σε μεγάλο βαθμό με τη μέση απόδοση ιδίων κεφαλαίων (RoE) περίπου 10%,  στην οποία κινήθηκαν  κατά μέσο όρο οι μεγάλες ευρωπαϊκές τράπεζες τον Σεπτέμβριο του 2023.