Σύγκλιση της Εθνικής Τράπεζας, με τα ευρωπαϊκά τραπεζικά ιδρύματα, μετά την αναβάθμιση των στόχων
Για τη σύγκλιση της Εθνικής Τράπεζας, με τα ευρωπαϊκά τραπεζικά ιδρύματα, μετά την αναβάθμιση των στόχων για την περίοδο 2024 – 2026 σε όλους τους βασικούς τομείς, καθώς με το πλεόνασμα κεφαλαίου, αποκτά στρατηγική ευελιξία και ενίσχυση των payout ratios τα επόμενα χρόνια, έκανε λόγο ο διευθύνων σύμβουλος της τράπεζας, Παύλος Μυλωνάς, κατά τη τηλεδιάσκεψη με τους αναλυτές.
Σύμφωνα με τον ίδιο, μετά την επιστροφή στη διανομή μερισμάτων, καταβάλλοντας 30% επί των καθαρών κερδών του 2023, παίρνει πρόβλεψη για μέρισμα ύψους 40% επί των κερδών αυτού του έτους, φιλοδοξώντας να αυξήσει σημαντικά τη διανομή μερισμάτων στο μέλλον, λέγοντας:
Οι νέοι αναθεωρημένοι στόχοι για το 2024
«Στην Ευρώπη το payout ratio κινείται στο 70%, με τα 2/3 να αφορούν σε μέρισμα με μετρητά και το 1/3 σε buyback. Αυτός είναι ο στόχος, αν και είναι μία διαδικασία που απαιτεί χρόνο», διευκρινίζοντας πως το DTC βελτιώνεται με πολύ γρήγορους ρυθμούς, ενώ το ζήτημα της επαναγοράς μετοχών είναι υπό συζήτηση με τον επόπτη, καθώς εκκρεμεί και το placement για τη διάθεση του υπόλοιπου 18% που κατέχει στην Εθνική Τράπεζα το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ).
Συγκεκριμένα, οι νέοι αναθεωρημένοι στόχοι για το 2024 είναι, για τα οργανικά κέρδη μετά φόρων, που αναμένονται πλέον σε περίπου 1,3 δισ. ευρώ, με περίπου 1,4 ευρώ κέρδη ανά μετοχή, από περίπου 1,2 δισ. ευρώ προηγουμένως, με περίπου 1,2 ευρώ κέρδη ανά μετοχή.
Θετικές τάσεις, με την ποιότητα του δανειακού χαρτοφυλακίου
Η απόδοση ιδίων κεφαλαίων σε επίπεδο οργανικών κερδών μετά φόρων άνω του 16% σε σύγκριση με 15% προηγουμένως, ενώ τον καθαρό επιτοκιακό περιθώριο, το α’ εξάμηνο διαμορφώθηκε στις 323 μ.β., υπερβαίνοντας κατά πολύ το στόχο για το 2024, ύψους 290 μ.β., ο οποίος πλέον αναβαθμίζεται σε πάνω από 300 μ.β..
Όσον αφορά το κόστος πιστωτικού κινδύνου, οι θετικές τάσεις, αναφορικά με την ποιότητα του δανειακού χαρτοφυλακίου το α’ εξάμηνο του 2024, με αμελητέες οργανικές ροές, οδήγησαν σε αναθεώρηση των προβλέψεων για το κόστος πιστωτικού κινδύνου του οικονομικού έτους 2024 σε 60 έναντι 65 προηγούμενη εκτίμηση.
Επίτευξη του στόχου πιστωτικής επέκτασης για το 2024
Αναφορικά με τη πιστωτική επέκταση, τα τρέχοντα εγκεκριμένα αλλά μη εκταμιευμένα επιχειρηματικά δάνεια θέτουν τις βάσεις για την επίτευξη του στόχου πιστωτικής επέκτασης για το 2024. Στο πλαίσιο αυτό, η διοίκηση της Εθνικής Τράπεζας, αναθεωρεί το στόχο για πιστωτική επέκταση 1,5 δισ. ευρώ έναντι 1,2 δισ. ευρώ προηγουμένως.
Ωστόσο, σημειώνεται πως τα εξυπηρετούμενα δάνεια διαμορφώθηκαν σε 31,4 δισ. ευρώ σε επίπεδο Ομίλου το α’ εξάμηνο του 2024, αυξημένα κατά 900 εκατ. ευρώ από την αρχή του έτους και κατά 2,4 δισ. ευρώ ετησίως, παρουσιάζοντας αύξηση 8% ετησίως, ως αποτέλεσμα της ισχυρής ανάκαμψης των εκταμιεύσεων εταιρικής τραπεζικής σε 2,5 δισ. ευρώ το β’ τρίμηνο, με τις εκταμιεύσεις λιανικής τραπεζικής να διατηρούν τη θετική δυναμική του α’ τριμήνου. Συνολικά, οι εκταμιεύσεις του β’ τριμήνου του 2024 ανήλθαν στο πολυετές τριμηνιαίο υψηλό των 2,8 δισ. ευρώ.
Τα ΜΕΑ διαμορφώθηκαν σε 1,2 δισ. ευρώ
Όσον αφορά τον δείκτης NPE, αυτός αναπροσαρμόζεται σε 3% στα τέλη του 2024 έναντι 3,5% προηγούμενη εκτίμηση. Μάλιστα, στο α’ εξάμηνο του 2024 ο επίμαχος δείκτης διαμορφώθηκε σε 3,3% σε επίπεδο Ομίλου, με τα ΜΕΑ μετά από προβλέψεις να ανέρχονται σε 200 εκατ. ευρώ το β’ τρίμηνο του 2024. Τα ΜΕΑ διαμορφώθηκαν σε 1,2 δισ. ευρώ, με τον δείκτη κάλυψης από σωρευμένες προβλέψεις να ανέρχεται σε 86%, με τους αντίστοιχους δείκτες κάλυψης των Σταδίων 2 και 3 να διαμορφώνονται σε 8% και 50% αντίστοιχα.
Πιο αναλυτικά, τα οργανικά κέρδη μετά φόρων της Εθνικής Τράπεζας σε επίπεδο Ομίλου ανήλθαν σε 646 εκατ. ευρώ, (+27% σε ετήσια βάση), ως αποτέλεσμα των ισχυρών τάσεων στα οργανικά έσοδα.
Ανθεκτικά τα καθαρά έσοδα από τόκους
Η αύξηση των λειτουργικών εξόδων παρέμεινε κάτω του 4% ετησίως σε επαναλαμβανόμενη βάση 1 , ενώ η αποκλιμάκωση του κόστους πιστωτικού κινδύνου αντανακλά τις ευνοϊκές τάσεις στην ποιότητα του δανειακού μας χαρτοφυλακίου.
Τα καθαρά έσοδα από τόκους συνέχισαν να επιδεικνύουν ανθεκτικότητα έναντι της αναμενόμενης τάσης ομαλοποίησής τους. Μειωθήκαν κατά -3% σε τριμηνιαία βάση, αλλά ενισχύθηκαν κατά +13% σε ετήσια βάση, αγγίζοντας τα 1,2 δισ. ευρώ, το Α’ εξάμηνο 2024, απορροφώντας την πλήρη επίπτωση του κόστους αντιστάθμισης των καταθέσεων πελατών, τις υψηλότερες εκδόσεις MREL, καθώς και τα χαμηλότερα επιτόκια Euribor που απορροφήθηκαν μερικώς από την αύξηση στα καθαρά έσοδα από τόκους δανείων, ως αποτέλεσμα των ισχυρών εκταμιεύσεων
στο Β’ τρίμηνο 2024.
Το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο διαμορφώθηκε στις 323μ.β. το Α’ εξάμηνο 2024, υπερβαίνοντας κατά πολύ τον στόχο για το 2024 ύψους <290μ.β., ο οποίος πλέον αναβαθμίζεται σε πάνω από 300μ.β.
Η αύξηση των εσόδων από προμήθειες κατά +15% ετησίως και 6% σε τριμηνιαία βάση αποτυπώνει τον αυξημένο όγκο συναλλαγών, με διψήφια ποσοστά αύξησης σε όλες τις επιμέρους κατηγορίες προμηθειών, ιδιαιτέρως δε στις προμήθειες από επενδυτικά προϊόντα και τη χορήγηση δανείων, με τις τελευταίες να επωφελούνται από την ανάκαμψη της νέας παραγωγής δανείων. Ο αριθμός των συναλλαγών αυξήθηκε κατά +10% ετησίως, ως αποτέλεσμα της αύξησης των ψηφιακών καναλιών κατά +22% σε ετήσια βάση
Συνεχής συγκράτηση των λειτουργικών δαπανών κατά το Α’ εξάμηνο 2024, με το κόστος του Β’ τριμήνου 2024 να παραμένει αμετάβλητο σε τριμηνιαία βάση. Σε συγκρίσιμη βάση 1 , οι λειτουργικές δαπάνες αυξήθηκαν μόλις κατά +3,6% ετησίως το Α’ εξάμηνο 2024, με το δείκτη κόστους προς οργανικά έσοδα να διατηρείται στο 30%
Το κόστος πιστωτικού κινδύνου διαμορφώθηκε σε 55μ.β. το Α’ εξάμηνο 2024, αντανακλώντας αμελητέες οργανικές ροές ΜΕΑ o Ο δείκτης απόδοσης ιδίων κεφαλαίων διαμορφώθηκε στο 17,4% σε επίπεδο οργανικών κερδών μετά φόρων και σε 18,1% σε επίπεδο αναλογούντων κερδών μετά φόρων το Α’ εξάμηνο 2024, χωρίς να αναπροσαρμόζουμε για το υπερβάλλον κεφάλαιο CET1 άνω των εποπτικών ορίων
Οι αμελητέες οργανικές ροές Μη Εξυπηρετούμενων Ανοιγμάτων το Α’ εξάμηνο 2024 είχαν ως αποτέλεσμα τη μείωση των προβλέψεων για επισφαλείς απαιτήσεις κατά -17% σε ετήσια βάση σε 81 εκατ. ευρώ,, ήτοι 51μ.β. επί του μέσου όρου δανείων μετά από προβλέψεις.
Η ισχυρότερη πορεία των καθαρών εσόδων από τόκους, η θετική δυναμική των καθαρών εσόδων από προμήθειες, με την αύξησή τους να διατηρείται σε διψήφια ποσοστά, καθώς και οι ευνοϊκές τάσεις στην ποιότητα του δανειακού μας χαρτοφυλακίου το Α’ εξάμηνο 2024, οδήγησαν στην αναθεώρηση προς τα πάνω του στόχου κερδοφορίας για το 2024 σε επίπεδο Ομίλου, με τα οργανικά κέρδη μετά φόρων να αναμένονται πλέον σε ~1,3 δισ. ευρώ, (~1,4 ευρώ, κέρδη ανά μετοχή) από ~1,2 δισ. ευρώ, προηγουμένως (~1,2 ευρώ, κέρδη ανά μετοχή). Αυτό μεταφράζεται σε έναν αναβαθμισμένο στόχο απόδοσης ιδίων κεφαλαίων σε επίπεδο οργανικών κερδών μετά φόρων άνω του 16% σε σύγκριση με ~15% προηγουμένως.
