Πώς η μείωση των αμερικανικών επιτοκίων, θα επηρεάσει την Ευρωζώνη και την ανάπτυξη
Την Τετάρτη 18 Σεπτεμβρίου, αναμένεται να προχωρήσει η FED στην πρώτη μείωση επιτοκίων, όταν λίγες μέρες νωρίτερα, στις 12 του μήνα, η ΕΚΤ θα προχωρήσει στην δεύτερη μείωση επιτοκίων του ευρώ, όμως τι θα σημαίνει για την Ευρώπη και την Ελλάδα, η μείωση των αμερικανικών επιτοκίων;
Υπενθυμίζεται, ότι συντηρητικά στελέχη του συμβουλίου νομισματικής πολιτικής της Ευρωπαικής Κεντρικής Τράπεζας, πριν την τελευταία σύνοδο των τραπεζιτών στο Jackson Hole, σημείωναν πως τα στοιχεία του πληθωρισμού δείχνουν μια δεύτερη μείωση των επιτοκίων του ευρώ μέσα στον Σεπτέμβριο.
Ωστόσο, εκτός από τα στοιχεία για τον πληθωρισμό, στην συνέχιση της μείωσης των επιτοκίων «τείνουν» η αναιμική ανάπτυξη της Ευρωζώνης και ιδιαίτερα, η συνεχής φυγή επενδύσεων από την ΕΕ προς τις ΗΠΑ, εξέλιξη, που οφείλεται εν μέρει και στο ισχυρό ευρώ.
Βέβαια, με την υποχώρηση του ευρωπληθωρισμού κάτω από το 3% και παρά την διακύμανση που ακόμη παρουσιάζει, όλοι πλέον έχουν συνειδητοποιήσει ότι θα πρέπει έστω και έμμεσα η ΕΚΤ να ασχοληθεί τώρα και με την ανάπτυξη.
Όμως, την ισοτιμία ευρώ – δολαρίου σε ιστορικά υψηλά δύο ετών, εκτόξευσαν οι τοποθετήσεις του προέδρου της FED Jerome Powell από την σύνοδο των τραπεζιτών στο Jackson Hole, με τις οποίες άνοιξε στην ουσία το κύκλο της μείωσης των επιτοκίων του δολαρίου, παρά το γεγονός ότι αναφέρθηκε μόνο στην αποκλιμάκωση του πληθωρισμού στις ΗΠΑ κάτω από το 3% και την απειλή της ύφεσης που προδιέγραψε η άνοδος της ανεργίας στο 4,3%, αλλά όχι για τον «ελέφαντα στο δωμάτιο» για την οικονομία, που είναι το τεράστιο έλλειμμα.
Η ευρωπαική οικονομία όμως, έχει να αντιμετωπίσει εκτός από τον πληθωρισμό την επιβράδυνση του Γαλλογερμανικού άξονα που τείνει να καταδικάσει σε στασιμότητα το σύνολο της Ευρωζώνης, αλλά και την υστέρηση σε ανταγωνιστικότητα σε σχέση με τις ΗΠΑ και την Κίνα, όταν επείγει να βρεθούν άμεσες λύσεις από τα νέα κέντρα λήψης αποφάσεων, που έχουν αρχίσει αργά αργά να σχηματίζονται στις Βρυξέλλες.
Παράλληλα, το ερώτημα που άφησε αναπάντητο ο κ. Powell είναι αναφορικά με την ταχύτητα της χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής, παραπέμποντας το θέμα στα στοιχεία που θα έρχονται σε γνώση της FED για την ανάπτυξη και τον πληθωρισμό.
Ταυτοχρόνως, η ΕΚΤ που φοβάται την αναζωπύρωση του πληθωρισμού, αλλά ακόμη περισσότερο ένα στασιμοπληθωρισμό στην Ευρώπη, παραπέμπει την όποια επόμενη κίνησή της στα στοιχεία που έρχονται περιοδικά σε γνώση της τόσο για τον πληθωρισμό, όσο και για την ανάπτυξη, ενώ το θετικό είναι ότι η Ευρώπη, ανάλογα με τις περιστάσεις, θα πρέπει να προηγείται της FED, για να μην ανοίξει υπερβολικά το κενό της ανταγωνιστικότητας με τις άλλες μεγάλες οικονομικές οντότητες.
Όσον αφορά τη χώρα μας, σε αυτό το ασαφές περιβάλλον, υπάρχει η προσδοκία ότι η Ευρωπαική Κεντρική Τράπεζα, θα μπορέσει να μειώσει τα επιτόκια του ευρώ στο 2%, από 3,75% που είναι σήμερα, μέχρι και το 3ο τρίμηνο του 2025.
Πλέον, η ελληνική ανάπτυξη βασίζεται κατά 2/3 στο κομμάτι των επενδύσεων, που σημαίνει ότι όσο το ταχύτερο βελτιωθούν οι όροι χρηματοδότησης για νέα project, τόσο υψηλότερα θα φτάσει η ανάπτυξη ειδικά για τα κρίσιμα έτη 2025 και 2026, περίοδο κατά την οποία η χώρα μας θα λάβει το σύνολο των 36 δισ. ευρώ από το Ταμείο Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας.
Μάλιστα, απώτερος στόχος είναι η ανάπτυξη να παραμείνει αρκετά υψηλότερα από το μέσο όρο της Ευρωζώνης, ώστε να συνεχιστεί η σύγκλιση των εισοδημάτων με τον μέσο όρο της ΕΕ.
