Συναγωνίζεται τον S&P 500 στην εξαετία, με αποδόσεις 87% στη μεγάλη και 56% στη μεσαία το ΧΑ

Με κέρδη 13,65%, ολοκλήρωσε το 2024 το Χρηματιστήριο Αθηνών, συμπληρώνοντας την τέταρτη συνεχόμενη χρονιά ανόδου, καθώς το 2023 παρουσίασε άνοδο 39,08%, το 2022 4,08%  και το 2021 10,43%, με τον Γενικό Δείκτη Τιμών να κλείνει το 2024 στις 1.469,67 μονάδες, έναντι 1.293,14 μονάδων το 2023, ενώ ο  βασικός χρηματιστηριακός δείκτης κατέγραψε, σε επίπεδο κλεισίματος, την υψηλότερη τιμή του στις 20 Μαΐου στις 1502,79 μονάδες, που ήταν υψηλό 14 ετών.

Βέβαια, η απόδοση  του ΧΑ σχεδόν 14% σε επίπεδο Γενικού Δείκτη, δεν είναι αμελητέα, καθώς  ξεπερνά κατά πολύ την απόδοση των ευρωπαϊκών μετοχών, με 5,9% για τον πανευρωπαϊκό Stoxx 600, αλλά  η μεγάλη άντληση κεφαλαίων, κυρίως με τα placements  τραπεζικών μετοχών από το ΤΧΣ, «μπλόκαρε» την ανοδική δυναμική, απογοητεύοντας  τελικά όσους περίμεναν για κάτι καλύτερο.

Όσοι πίστεψαν τη δυναμική ανάκαμψη της οικονομίας

Ωστόσο, το Χρηματιστήριο Αθηνών έχει δικαιώσει σε βάθος χρόνου, όσους πίστεψαν ότι η δυναμική ανάκαμψη της οικονομίας θα το «ξεκολλούσε» από το τέλμα, καθώς είναι χαρακτηριστικό ότι, σύμφωνα με στοιχεία που δημοσιεύει η Τράπεζα της Ελλάδος, από τις αρχές του 2019 ως τα μέσα Δεκεμβρίου 2024 ο Γενικός Δείκτης είχε σωρευτική απόδοση της τάξεως του 140%, λίγο χαμηλότερη από την αντίστοιχη απόδοση του αμερικανικού S&P 500.

Συγκεκριμένα, η μέση ημερήσια αξία των συναλλαγών κατέγραψε  αύξηση περίπου 26% και διαμορφώθηκε κοντά στα 140,2 εκατ. ευρώ έναντι 111 εκατ. ευρώ το 2023, με τη  συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς, μα  αυξάνεται  κατά 15,257 δισ. ευρώ και  να διαμορφώθηκε στα 103,145 δισ. ευρώ.

Η αγορά κατέγραψε συνεχόμενες ανοδικές επιδόσεις

Παράλληλα, από τον Ιανουάριο μέχρι και τις 20 Μαΐου που καταγράφει υψηλό έτους,  η αγορά καταγράφει συνεχόμενες ανοδικές επιδόσεις, με τον Ιανουάριο να καταγράφει άνοδο 5,74%, τον  Φεβρουάριο  4,19%, τον Μάρτιο 0,17%,  τον Απρίλιο 1,84%, ενώ τον Μάϊο απώλειες 1,15%.

Όμως,  αρχές Φεβρουαρίου, πραγματοποιήθηκε η έκδοση του ΔΑΑ για IPO ύψους 785 εκατ. ευρώ, η 4η μεγαλύτερη έκδοση στην ιστορία του Χ.Α. με υπερκάλυψη κατά 12 φορές, ενώ  στις αρχές Μαρτίου, πραγματοποιήθηκε το placement για το 27% των μετοχών της Πειραιώς αντλώντας έσοδα 1,35 δισ. ευρώ με την έκδοση να σημειώνει υπερκάλυψη κατά 8 φορές.

Τον Αύγουστο πτώση 3,18%, τον Οκτώβριο πτώση 4,77%

Όσον αφορά τη περίοδο  Ιουνίου – Δεκεμβρίου, το ΧΑ παρουσίασε τον Ιούνιο πτώση 1,90%,  τον Ιούλιο άνοδο 5,26%,  τον Αύγουστο πτώση 3,18%,  τον Σεπτέμβριο άνοδο 1,45%, τον Οκτώβριο πτώση 4,77%, τον  Νοέμβριο μικρά κέρδη 0,78% και τον Δεκέμβριο άνοδο 5,47%, με τον   Γενικό Δείκτη  κινείται σε μια διακύμανση περίπου 150 μονάδων.

Αναφορικά με το ΤΧΣ, στις 3 Οκτωβρίου διέθεσε το 10% της Εθνικής αντλώντας 690 εκατ. ευρώ με υπερκάλυψη 10,4 φορές, στις 9 Οκτωβρίου το Χ.Α. εντάσσεται σε watch list του οίκου FTSE Russell ενόψει της μελλοντικής μετάταξης του στις ανεπτυγμένες αγορές,   βελτιώνοντας  τη δυνατότητα προσέλκυσης κεφαλαίων σε προσφορές μετοχών από βασικούς μετόχους ή δημόσιες εγγραφές.

Ο Γενικός Δείκτης είχε ετήσια άνοδο  39% το 2023

Υπενθυμίζεται πως το 2023 έκλεισε  με εξαιρετικές επιδόσεις για τις ελληνικές μετοχές, αφού ο Γενικός Δείκτης είχε ετήσια άνοδο που ξεπέρασε το 39% και τον είχε ανεβάσει  στις κορυφαίες θέσεις διεθνώς, στον απόηχο της ανάκτησης της επενδυτικής βαθμίδας από την ελληνική οικονομία, το φθινόπωρο της ίδιας χρονιάς.

Είναι λογικό λοιπόν για τους  επενδυτές, να έχουν  διαμορφώσει μεγάλες προσδοκίες για την πορεία του 2024, καθώς  θα αποτελούσε  και τη πρώτη πλήρης χρονιά λειτουργίας της αγοράς σε κατηγορία επενδυτικής βαθμίδας την τελευταία δεκαπενταετία, έχοντας  και τη  διαφαινόμενη  επιστροφή των τραπεζών στη διανομή μερισμάτων, για πρώτη φορά από το 2008.

Το κλείσιμο του έτους βρήκε τον Δείκτη στις 1.469,7 μονάδες

Τελικά, οι αρχικές προσδοκίες φάνηκαν να δικαιώνονται τους πρώτους μήνες του, έτους με τον Γενικό Δείκτη να πιάνει το υψηλό της χρονιάς, λίγο πάνω από τις 1.500 μονάδες, τον Μάιο, αλλά το κλείσιμο του έτους βρήκε τον Δείκτη στις 1.469,7 μονάδες, ύστερα από μια πολύμηνη κακή περίοδο,  με τη διεθνή χρηματιστηριακή «πτώση» του περασμένου Αυγούστου και υπό την αρνητική επίδραση της άντλησης μεγάλων ποσών, κυρίως από τη διάθεση τραπεζικών μετοχών του ΤΧΣ.

Σημειώνεται ότι ξεπέρασε τα 3,7 δις ευρώ το συνολικό μέγεθος από τις δημόσιες προσφορές μετοχών και διαθέσεις πακέτων από βασικούς μετόχους, με τις  επιχειρηματικές συμφωνίες εξαγορών και συγχωνεύσεων που ενεπλάκησαν έμμεσα ή άμεσα εισηγμένες εταιρίες του ΧΑ, να  ξεπερνούν τα 10 δις ευρώ σε επιχειρηματική αξία.

Αφορούσαν κινήσεις με αναπτυξιακό πρόσημο

Ταυτοχρόνως, τα  μεγέθη αποκτούν μεγαλύτερη σημασία από το γεγονός ότι οι εισροές που παρατηρήθηκαν δεν αφορούσαν ένα συγκεκριμένο κλάδο ή ήταν κεφάλαια ανάγκης όπως έγινε το 2015,  αλλά αφορούσαν κινήσεις με αναπτυξιακό πρόσημο με ευρεία συμμετοχή εταιριών και έμφαση στους κλάδους της Ενέργειας, της Πληροφορικής, των Κατασκευών και των Τραπεζών.

Μάλιστα, κατά τη διάρκεια της χρονιάς που έφυγε,  υπήρξε σαφής αύξηση των εκδόσεων μετοχών στην Ελλάδα, συμπεριλαμβανομένης της πρώτης μεγάλης IPO μετά από πολλά χρόνια, της συνέχισης των επιτυχημένων αποεπενδύσεων στον τραπεζικό τομέα και ορισμένων άλλων προσφορών.

Αποτελώντας σημάδια  υγείας για την αγορά

Πρόκειται για  συναλλαγές, που  δείχνουν ότι η δυνατότητα της ελληνικής αγοράς για εκδόσεις μετοχών αρχίζει να αυξάνεται και να διευρύνεται, ενώ συνεχίζοντας την τάση που ξεκίνησε το 2023, αυτό που ξεχωρίζει το 2024 είναι η επιστροφή της έμφασης στις δευτερογενείς προσφορές μετοχών.

Επιστροφή λοιπόν αντί για αυξήσεις κεφαλαίου, που  αντιπροσώπευσαν σχεδόν το 100% των συνολικών εκδόσεων και κατέγραψαν όγκους συναλλαγών σε δευτερογενείς αγορές στο υψηλότερο επίπεδο από το 2007, αποτελώντας σημάδια  υγείας για την αγορά.

Η Τιτάν στη μεγάλη κεφαλαιοποίηση, είχε άνοδο  87,4%

Μιλώντας για τους κερδισμένους και  τους χαμένους του 2024, στον απολογισμό του 2024 ξεχωρίζει μια «δυνατή» ενδεκάδα μετοχών της μεγάλης κεφαλαιοποίησης που πέτυχαν αποδόσεις υψηλότερες του Γενικού Δείκτη, όπως οι  Τιτάν, Optima, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, Eurobank, Cenergy, Σαράντης, Coca Cola HBC, ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή, Εθνική, Πειραιώς και ΟΤΕ.

Ειδικότερα, στη μεγάλη  κεφαλαιοποίηση, η Τιτάν είχε μια εξαιρετική χρονιά,  με άνοδο  87,4%,  χάρη στην ικανοποιητική πορεία της και στις προσδοκίες για την εισαγωγή της αμερικανικής θυγατρικής στη Wall Street, ενώ η Optima Bank κατέδειξε στην πρώτη της  χρηματιστηριακή  χρονιά  στην αγορά,  ότι μπορεί να κατακτήσει υψηλότερες αποτιμήσεις, ακολουθώντας ένα διαφορετικό  τραπεζικό μοντέλο, που υπόσχεται δυναμική ανάπτυξη.

Κυρίαρχη στις παραχωρήσεις με την  Αττική Οδό

Από την πλευρά της, η  ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ όχι μόνο καθιερώθηκε ως κυρίαρχη στις παραχωρήσεις με την απόκτηση της Αττικής Οδού, αλλά έκλεισε και την πολυαναμενόμενη συμφωνία για την πώληση της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή.

Στην πρώτη θέση του τραπεζικού κλάδου, βρίσκεται σταθερά η Eurobank, με πλεονέκτημα το ιδιαίτερο μοντέλο της, που δίνει έμφαση στη διεθνή ανάπτυξη και στον τομέα ακινήτων, ενώ η  Cenergy πετυχαίνει εξαιρετικές επιδόσεις, αξιοποιώντας τη ζήτηση των προϊόντων της λόγω της ενεργειακής μετάβασης,  ενώ ολοκλήρωσε με επιτυχία μια μεγάλη αύξηση κεφαλαίου.

Η ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή άφησε υψηλή απόδοση

Ως κοινό παρονομαστή, έχουν οι  Σαράντης και Coca Cola HBC, με το  γεγονός ότι φάνηκε να ξεπερνούν με  επιτυχία,  τους κραδασμούς που προκάλεσε στις δραστηριότητές τους ο πόλεμος στην Ουκρανία, ενώ η  ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή άφησε υψηλή απόδοση σε όσους «ρίσκαραν» στη συμφωνία για την πώλησή της και πλέον βρίσκεται σε τροχιά εξόδου από το ΧΑ.

Όσον αφορά την  Εθνική,  κατάφερε να κλείσει τη χρονιά σε τιμή πάνω από τα 7,55 του placement, δείχνοντας πως  έχει μπροστά της μια ισχυρή αναπτυξιακή διαδρομή, ενώ η  Πειραιώς ολοκλήρωσε  τη χρονιά λίγο χαμηλότερα από την τιμή του placement και με άνοδο που ξεπέρασε το 20% για το 2024, με το 2025 να αναμένει τις «θετικές» εξελίξεις  από τον αναπτυξιακό σχεδιασμό της διοίκησης.

Στον δείκτη μεσαίας κεφαλαιοποίησης, η Κρί Κρί  με 56,6%

Ταυτοχρόνως, στο προσκήνιο του επενδυτικού ενδιαφέροντος, βρέθηκε ξανά ο ΟΤΕ,  με την παρουσία του Κώστα Νεμπή στη θέση του διευθύνοντος συμβούλου και με υποσχέσεις για επιτάχυνση του επενδυτικού προγράμματος και ταχύτερη βελτίωση των αποτελεσμάτων.

Αναφορικά με τον δείκτη της  μεσαίας κεφαλαιοποίησης, διψήφιες αποδόσεις κατάφεραν μόνο τέσσερις μετοχές οι  ΟΛΠ, Profile,  ΑΔΜΗΕ και Κρί Κρί  με την τελευταία να πετυχαίνει  έως  56,6%, ενώ η πλειονότητα των μετοχών έκλεισε τη χρονιά με αρνητικό πρόσημο, καθώς η ιδιαιτερότητα των μετοχών αυτής της κατηγορίας είναι ότι, λόγω μεγέθους, δυσκολεύονται να προσελκύσουν κεφάλαια από ξένους επενδυτές, που περιορίζουν τις κινήσεις τους σε λίγες μετοχές της μεγάλης κεφαλαιοποίησης.

Καταλήγοντας στη πεντάδα των τριψήφιων αποδόσεων,  στο σύνολο των μετοχών υπήρξαν και πέντε  μετοχές με αποδόσεις που ξεπέρασαν το 100%, με πρώτη την Attica Bank, που βρέθηκε  το 2024 στη μετάβαση από τα δύσκολα χρόνια της κρίσης σε μια νέα περίοδο ανάπτυξης των δραστηριοτήτων.

Με νέα κεφάλαια από ισχυρούς βασικούς μετόχους και από κοινού με την Παγκρήτια, η  Attica έκλεισε με άνοδο που πλησίασε το 300% για το 2024, ενώ αποδόσεις  που ξεπέρασαν το 200% σημείωσε η Dotsoft και οι Cairo Mezz, Q&R, Softwebπου  ξεπέρασαν το 100%.