Με μερίσματα τριετίας και capital buffer να αντιστοιχούν σε 41% της κεφαλαιοποίησης, η Τράπεζα Κύπρου
Σε μία από τις πιο ενδιαφέρουσες τράπεζες, η οποία υπόσχεται μερισματική απόδοση, κατά την τριετία 2025-27, που αντιστοιχεί σε περίπου 27% της τρέχουσας κεφαλαιοποίησής της, με το πλεονάζον κεφάλαιο, με βάση τη συντηρητική προσέγγιση της διοίκησης, με ελάχιστη κεφαλαιακή απαίτηση για CET1 περίπου 15% με 16%, να κινείται μεταξύ 14% με 18%, επτά περίπου μήνες μετά την επάνοδό της στο ΧΑ η Τράπεζα Κύπρου, Bank of Cyprus Holdings-BoCH, με τον διευθύνοντα σύμβουλο Πανίκο Νικολάου.
Ωστόσο, η αλλαγή των επενδυτικών κριτηρίων, που επέφερε η πολιτική Τράμπ, έπαιξε σημαίνοντα ρόλο, με την παγκόσμια οικονομική, νομισματική και γεωπολιτική τάξη υπό αμφισβήτηση και τους επενδυτές να μετατοπίζουν τα χαρτοφυλάκιά τους από τις αρχές Απριλίου σε επιλογές με άλλα χαρακτηριστικά, όπως η υψηλή μερισματική απόδοση.
Παράλληλα το 2025 η Κύπρου, αναμένεται να μοιράσει στους μετόχους της το 50% των κερδών χρήσης 2024, δηλαδή 211,411 εκατ. ευρώ, με 0,48 ευρώ ανά μετοχή, μέρισμα που αντιστοιχεί σε απόδοση 7,38%, με βάση το κλείσιμο της περασμένης Παρασκευής και αν υπολογίσουμε το υπό εξέλιξη πρόγραμμα, ύψους ως 30 εκατ. ευρώ, επαναγοράς και ακύρωσης μετοχών, η μερισματική απόδοση θα φτάσει σε 8,4%.
Ταυτοχρόνως και άλλες εισηγμένες στο ΧΑ τράπεζες, θα προσφέρουν αντίστοιχες μερισματικές αποδόσεις, αλλά τη διαφορά για την Κύπρου κάνει το γεγονός ότι από 1ι Ιανουαρίου 2025, με βάση την εποπτική αξιολόγηση του 2024 (SREP), δεν απαιτείται έγκριση από τον επόπτη για διανομή μερίσματος, καθώς αυτή, χρειάζεται πλέον μόνο για προγράμματα επαναγοράς μετοχών.
Βέβαια η διοίκηση της τράπεζας, εκμεταλλευόμενη την τελευταία εξέλιξη, καθοδήγησε, τον περασμένο Φεβρουάριο, τους επενδυτές για διανομή του 70% των φετινών κερδών, σε επίπεδα ελαφρώς υψηλότερα του μέσου ευρωπαϊκού όρου, ενώ τυπικά, το εύρος, που δόθηκε για το payout της τριετίας 2025-27, ήταν 50% με 70%, η τράπεζα όμως, έδειξε την πρόθεσή της να κινηθεί προς το 70%, ήδη από τα φετινά κέρδη.
Μάλιστα, επισήμανε πως προτίθεται να διανείμει προμέρισμα εντός της φετινής χρονιάς, με τους μετόχους να καρπώνονται τα 211 εκατ. ευρώ από τα κέρδη του 2024 και ένα πρόσθετο ποσό από τα κέρδη τρέχουσας χρήσης, με το συνολικό ποσό να δύναται να φθάσει ή και να ξεπεράσει τα 300 εκατ. ευρώ.
Στο μεταξύ, τα μερίσματα της τριετίας 2025-27 της Bank of Cyprus Holdings, με βάση εκτιμήσεων, αντιστοιχούν σε περίπου 27% της τρέχουσας κεφαλαιοποίησης, υπολογισμένα με payout ratio 65% με 70%, με την τράπεζα να διαθέτει τον υψηλότερο δείκτη CET 1, που ανέρχεται σε 19,9% στις 31 Μαρτίου, μεταξύ των εισηγμένων στο ΧΑ τραπεζών και έναν από τους υψηλότερους στην Ευρώπη, με μικρή συμμετοχή DTC, που είναι μόλις 151,6 εκατ. ευρώ ή 7,3% του CET1, στα εποπτικά κεφάλαια και μεγαλύτερη ευελιξία, σε σχέση με τις ελληνικές, ως προς το συμψηφισμό των παραπάνω απαιτήσεων.
Υπενθυμίζεται πως το πλεονάζον κεφάλαιό της Κύπρου αντιστοιχεί σε περίπου 14% με 18% της τρέχουσας κεφαλαιοποίησής της, λαμβάνοντας ως βάση αναφοράς, την ελάχιστη εποπτική απαίτηση, δείκτη CET 1 μεταξύ 15% με 16%, ενώ ψηλά παραμένει η προβλεπόμενη παραγωγή οργανικού κεφαλαίου, περίπου 300μ.β. για τη φετινή χρονιά, όταν κατά τη διάρκεια της πρόσφατης τακτικής γενικής συνέλευσης, η διοίκησή της δήλωσε ότι προτίθεται να χρησιμοποιήσει με σύνεση και επιλεκτικότητα το κεφαλαιακό πλεόνασμα για οργανική ανάπτυξη και εξαγορές.
Σήμερα, η Bank of Cyprus Holdings-BoCH, δημιουργεί ένα χαρτοφυλάκιο ανεξόφλητου υπολοίπου 1 δισ. ευρώ, στις 31 Δεκεμβρίου 2024, που στοχεύει να το αυξήσει κατά 50% ως το 2027, με τις χορηγήσεις στην Ελλάδα κυρίως σε ελληνόκτητες εταιρείες ποντοπόρου ναυτιλίας και δευτερευόντως στους κλάδους υποδομών, τουρισμού, μεταφορών, ενέργειας και τεχνολογίας, οι οποίες κατανέμονται κεντρικά από τον τομέα διεθνών εργασιών της τράπεζας, χωρίς να συνοδεύονται από αυξημένο λειτουργικό κόστος.
Δεδομένης της ισχυρής θέσης που κατέχει το Συγκρότημα στην κυπριακή αγορά (τραπεζική και ασφαλιστική)
Όμως, τα περιθώρια δυνητικών εξαγορών στο Νησί είναι περιορισμένα, δεδομένης της ισχυρής θέσης που κατέχει το Συγκρότημα στην κυπριακή τραπεζική και ασφαλιστική αγορά, με την εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής Κύπρου να αποτελεί χαρακτηριστικό παράδειγμα, καθώς πρόκειται για χαμηλού κόστους κίνηση που προσθέτει κυρίως πελατολόγιο, επιτρέποντας στην επίτευξη του στόχου αύξησης των μη επιτοκιακών εσόδων.
