Με κέρδη μετά φόρων €1,3 δισ. και το Επιχειρηματικό Σχέδιο 2026-28 για την Εθνική Τράπεζα

Στην έκτακτη διανομή μερίσματος 300 εκατ. ευρώ που θα γίνει με επαναγορές μετοχών, όταν ολοκληρωθεί το τρέχον πρόγραμμα buy back που είναι κοντά στη λήξη του, εστίασε ο διευθύνων σύμβουλος της Εθνικής Τράπεζας Παύλος Μυλωνάς, κατά τη διάρκεια της ενημέρωσης των αναλυτών, μετά τις ανακοινώσεις των οικονομικών αποτελεσμάτων,  εξετάζοντας συνεργασία στα τραπεζοασφαλιστικά, αλλά και εξαγορές για καλύτερη αξιοποίηση των μεγάλων κεφαλαίων που διαθέτει η τράπεζα.

Σύμφωνα με το  νέο business plan,  προβλέπονται κέρδη ανά μετοχή 1,4 ευρώ για το 2026 και 1,7 ευρώ για το 2028, με απόδοση ιδίων κεφαλαίων ROTE στο 15% και 17% αντίστοιχα, με την  πιστωτική επέκταση να προβλέπεται σε επίπεδα άνω των 10 δισ. ευρώ εντός της επόμενης τριετίας.

Παράλληλα, η Εθνική Τράπεζα πέτυχε καθαρά κέρδη 1,3 δισ. ευρώ το 2025, απορροφώντας τη δραστική αποκλιμάκωση των επιτοκίων αναφοράς με ισχυρή πιστωτική επέκταση και διψήφια αύξηση των εσόδων από προμήθειες, καθώς και υψηλά έσοδα από χρηματοοικονομικές πράξεις.

Ταυτοχρόνως τα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν στα 1,381 ευρώ, με την απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE) στο 15,5%, με δείκτη CET1   στο 18,8%, η Εθνική προχωρά σε τακτική διανομή 0,7 δισ. ευρώ, με payout 60%, από 50% το 2024, ενώ προτείνει επιπλέον διανομή κεφαλαίου ύψους 0,3 δισ. ευρώ.

Ειδικότερα,  τα κέρδη μετά φόρων πλησίασαν  το €1,3 δισ. το 2025, απορροφώντας τη δραστική αποκλιμάκωση των επιτοκίων αναφοράς κατά ~190 μ.β., χάρη στην ισχυρή πιστωτική επέκταση, τη διψήφια αύξηση των εσόδων από προμήθειες, καθώς και τα υψηλά έσοδα από χρηματοοικονομικές πράξεις.

Όσον αφορά το Δ’ τρίμηνο 2025, αυτό  αποτέλεσε σημείο καμπής για τα καθαρά έσοδα από τόκους της Τράπεζας,που αυξήθηκαν κατά +1% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο στα €530 εκατ., σηματοδοτώντας την ολοκλήρωση του κύκλου αποκλιμάκωσής τους,  ανοίγοντας το δρόμο ώστε η πιστωτική επέκταση να αποτελέσει τον βασικό μοχλό ανάπτυξης των καθαρών επιτοκιακών εσόδων το επόμενο διάστημα.

Βέβαια, σε επίπεδο έτους, τα καθαρά έσοδα από τόκους ανήλθαν σε €2.136 εκατ., μειωμένα κατά 9,3% σε ετήσια βάση, σύμφωνα με τις προβλέψεις της τράπεζας, με το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο να παραμένει πάνω από τα 280 μ.β. με την  εντυπωσιακή αύξηση των εξυπηρετούμενων δανείων κατά €3,5 δισ. ετησίως το 2025, υπερβαίνοντας σημαντικά τον στόχο πιστωτικής επέκτασης για το έτος, καθώς η αποτελεσματική διαχείριση του Παθητικού  συνέβαλαν στην άμβλυνση των αρνητικών επιπτώσεων της ομαλοποίησης των επιτοκίων στα καθαρά έσοδα από τόκους της Τράπεζας.

Ωστόσο, τα καθαρά έσοδα από προμήθειες διατήρησαν την ισχυρή δυναμική τους, σημειώνοντας άνοδο 15% σε τριμηνιαία βάση και 10% σε ετήσια βάση για το 2025, ανερχόμενα σε 61 μ.β. επί του Ενεργητικού (58 μ.β. το 2024), μια  επίδοση που  αντικατοπτρίζει κυρίως τις προμήθειες Εταιρικής Τραπεζικής (+16% σε ετήσια βάση), με αιχμή του δόρατος τις προμήθειες χρηματοδοτήσεων, οι οποίες αυξήθηκαν κατά 31% σε ετήσια βάση, χάρη στην ισχυρή πιστωτική επέκταση.

Οι προμήθειες Λιανικής Τραπεζικής απορρόφησαν την αρνητική επίπτωση των κρατικών μέτρων στις προμήθειες από πληρωμές, με την ενίσχυση του μεριδίου αγοράς  στα αμοιβαία κεφάλαια κατά 3 π.μ. να συντελεί στην εντυπωσιακή αύξηση κατά 70% σε ετήσια βάση των προμηθειών από επενδυτικά προϊόντα, υπογραμμίζοντας τις επιτυχημένες σταυροειδείς πωλήσεις της Τράπεζας.

Όσον αφορά τις λειτουργικές δαπάνες, αυτές  αυξήθηκαν κατά +% ετησίως σε €949 εκατ. το 2025, ως αποτέλεσμα των συνεχών επενδύσεών μας σε (i) ανθρώπινο κεφάλαιο μέσω προσλήψεων και αμοιβών, και (ii) τεχνολογία και ψηφιακές υποδομές, με απτά αποτελέσματα στην παραγωγικότητα, την εμπορική αποτελεσματικότητα, τις ψηφιακές δυνατότητες, καθώς και την προστασία της Τράπεζας έναντι των κινδύνων του κυβερνοχώρου.

Αξιοποιώντας την ανθεκτικότητα των εσόδων, ο δείκτης κόστους προς έσοδα παρέμεινε σε χαμηλά επίπεδα, ανερχόμενος σε 34% το 2025, εντός του στόχου που είχαμε θέσει για το έτος, ενώ οι προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις μειώθηκαν κατά 16% σε ετήσια βάση σε €151 εκατ. το 2025 (Δ’ τρίμηνο 2025: €38 εκατ.), με το κόστος πιστωτικού κινδύνου να διαμορφώνεται στις 40 μ.β. από 53 μ.β. το 2024, ευνοϊκά συγκρινόμενος με το στόχο <45 μ.β. που είχαμε θέσει για το έτος.

Η αποκλιμάκωση του κόστους πιστωτικού κινδύνου αποτυπώνει τις ευνοϊκές τάσεις στην ποιότητα του δανειακού μας χαρτοφυλακίου, καθώς και τα ποσοστά κάλυψης από προβλέψεις της Τράπεζας που βρίσκονται στα υψηλότερα επίπεδα της αγοράς σε όλα τα Στάδια δανείων.

Πιο αναλυτικά, οι εκταμιεύσεις δανείων ενισχύθηκαν σημαντικά το Δ’ τρίμηνο 2025 – κατανεμημένες σε πλήθος κλάδων – συντελώντας στην ισχυρή επέκταση των εξυπηρετούμενων δανείων κατά +€3,5 δισ. ή +10% σε ετήσια βάση το 2025, υπερβαίνοντας σημαντικά τον στόχο πιστωτικής επέκτασης ύψους >€2,5 δισ.

Τα εξυπηρετούμενα δάνεια Εταιρικής Τραπεζικής κατέγραψαν διψήφιο ποσοστό αύξησης (+13% ετησίως), με τη δυναμική στα εξυπηρετούμενα δάνεια Λιανικής Τραπεζικής να είναι επίσης θετική (+€0,3 δισ. ετησίως), ως αποτέλεσμα της ισχυρής αύξησης των δανείων μας προς μικρές επιχειρήσεις (+16% σε ετήσια βάση) και των καταναλωτικών δανείων (+7% σε ετήσια βάση)

Οι καταθέσεις ενισχύθηκαν κατά +€2,0 δισ. σε ετήσια βάση, αποτυπώνοντας τις συνεχιζόμενες εισροές καταθέσεων όψεως και ταμιευτηρίου, ενώ συνεχίζεται η μετακύλιση προθεσμιακών καταθέσεων προς τα αμοιβαία κεφάλαια της Τράπεζας, βελτιώνοντας περαιτέρω το μείγμα και το κόστος των καταθέσεών μας

Τα κεφάλαια υπό διαχείριση (FuM) πελατών Λιανικής ανήλθαν σε €9,3 δισ., ενισχυμένα κατά +€2,3 δισ. ή +35% σε ετήσια βάση, παρέχοντας στήριξη στα καθαρά έσοδα από προμήθειες της Τράπεζας

To επιτόκιο προθεσμιακών καταθέσεων μειώθηκε περαιτέρω, με το συνολικό κόστος καταθέσεων και χρηματοδότησης της Τράπεζας να διαμορφώνονται σε <30 μ.β. και σε ~60 μ.β. αντίστοιχα, στα χαμηλότερα επίπεδα της ελληνικής αγοράς

Αξιοποιώντας τα ισχυρά ταμειακά μας διαθέσιμα, η αύξηση των χρεογράφων σταθερής απόδοσης κατά €1,8 δισ. σε ετήσια βάση αντικατοπτρίζει τη δυναμική του Ισολογισμού μας, παρέχοντας μελλοντικά πρόσθετη στήριξη στα καθαρά έσοδα από τόκους

Ο δείκτης ΜΕΑ διαμορφώθηκε σε 2,4%, αποτυπώνοντας τις ευνοϊκές τάσεις στην ποιότητα του δανειακού μας χαρτοφυλακίου. Οι δείκτες κάλυψης από προβλέψεις παραμένουν από τους υψηλότερους στην Ευρώπη σε όλα τα Στάδια δανείων, ενισχύοντας την ανθεκτικότητα της Τράπεζας σε περιόδους αβεβαιότητας

 δείκτης CET1 ανήλθε σε 18,8%, ενισχυμένος κατά +50 μ.β. σε ετήσια βάση, απορροφώντας την ισχυρή πιστωτική επέκταση και τα υψηλά επίπεδα διανομών.

Ο Συνολικός Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας διαμορφώθηκε σε 21,5%, ή 22,7%, λαμβάνοντας υπόψιν την έκδοση ομολόγου ΑT1 ύψους €500 εκατ. τον Φεβρουάριο 2026 o O δείκτης MREL του Ομίλου ανήλθε σε 29,2%, υπερβαίνοντας τον αναθεωρημένο στόχο MREL ύψους 26,7%3

Στην Εταιρική Τραπεζική, αναπτύξαμε σημαντικά το χαρτοφυλάκιο διεθνών και ειδικών πιστοδοτήσεων. Παράλληλα, αυξήσαμε τα έσοδα από προμήθειες μέσω διευρυμένης κάλυψης προϊόντων διεθνών κεφαλαιαγορών

Στη Λιανική Τραπεζική, ολοκληρώσαμε το νέο μοντέλο εξυπηρέτησης Ιδιωτών πελατών και ενδυναμώσαμε την πρώτη γραμμή εξυπηρέτησης με έμπειρους Relationship Managers, δίνοντας ιδιαίτερη έμφαση στους πελάτες Premium Banking, ενώ συνεχίζεται η διοχέτευση των απλών συναλλαγών και δανειοδοτήσεων προς τα ψηφιακά μας κανάλια και το embedded banking, αντίστοιχα

Εδραιώνουμε την ηγετική μας θέση στην ψηφιακή τραπεζική, με περισσότερους από 4,5 εκατ. συνδρομητές στα ψηφιακά μας κανάλια και 3,3 εκατ. ενεργούς χρήστες. Η επιτυχία αυτή οφείλεται στη νέα εφαρμογή Mobile Banking για Ιδιώτες και στην αναβαθμισμένη εφαρμογή “Next” που απευθύνεται σε πελάτες νεαρής ηλικίας

Η μετάπτωση στο νέο σύστημα Βασικών Τραπεζικών Εργασιών (Core Banking System)βρίσκεται στο τελικό στάδιο ολοκλήρωσης. Παράλληλα, προχωρούμε με συνέπεια στην αντικατάσταση των συστημάτων διαχείρισης ροής εργασιών (workflow platforms) και στην υιοθέτηση τεχνολογιών τεχνητής νοημοσύνης (AI) σε όλο τον Οργανισμό. H αξιοποίηση της τεχνητής νοημοσύνης (GenAI) επιταχύνεται, με την ψηφιακή βοηθό “Σοφία” να χρησιμοποιείται ευρέως από τους πελάτες της Τράπεζας