Με κέρδη 229% από το 2021 και αύξηση της κεφαλαιοποίησης 140 δισ. ευρώ, η Euronext Athens
Του Γιάννη Χαλκιαδάκη. Οι υψηλοί ρυθμοί ανάπτυξης, υψηλότεροι σε σχέση με την Ευρωζώνη, η καλή πορεία των δημοσιονομικών μεγεθών και των εισηγμένων εταιρειών, η πολιτική σταθερότητα και η επαναφορά στην κανονικότητα των τραπεζών, αλλά και οι προσδοκίες της αγοράς για την επανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας, έδωσαν στήριγμα στην αγορά την τελευταία πενταετία, με τις προσδοκίες να επαληθεύονται, με τα υψηλά μερίσματα, την ενσωμάτωση στο Euronext και βεβαίως την επερχόμενη είσοδο στις ανεπτυγμένες αγορές.
Συγκεκριμένα, στην ανοδική πορεία της αγοράς που ξεκίνησε τα τέλη του 2020, ο βασικός χρηματιστηριακός δείκτης έχει καταγράψει συνολικά κέρδη 229%, με βάση το κλείσιμο της περασμένης Πέμπτης 27 Αυγούστου. Πλέον, εάν δεν αλλάξουν δραματικά τα δεδομένα, το ελληνικό Χρηματιστήριο βαδίζει, για την έκτη συνεχόμενη θετική χρονιά αποδόσεων, κινούμενο σε υψηλά 17 ετών, ενώ η μεγαλύτερη πρόκληση της φετινής χρονιάς, σε επίπεδο αποδόσεων, είναι η ενδεχόμενη επανάληψη της εξαετίας 1985 – 1990, ενός ανοδικού σερί που δεν έχει επαναληφθεί στη σύγχρονη ιστορία του Χρηματιστηρίου.
Η μέση ημερήσια αξία συναλλαγών, στο υψηλότερο επίπεδο από το 2008
Ειδικότερα, στα τελευταία πεντέμισι χρόνια, η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς αυξήνεται κατά περίπου 140 δισ. ευρώ και διαμορφώνεται στα 192 δισ. ευρώ, από 53 δισ. ευρώ που ήταν στα τέλη του 2020. Για το ίδιο διάστημα, ο τραπεζικός δείκτης υπεραποδίδει με κέρδη 498%, ο δείκτης της υψηλής κεφαλαιοποίησης κερδίζει 252% και ο δείκτης της μεσαίας κεφαλαιοποίησης ενισχύεται κατά 180%.
Παράλληλα, κοντά στα 344 εκατ. ευρώ, διαμορφώνεται η μέση ημερήσια αξία συναλλαγών, στο υψηλότερο επίπεδο από το 2008, καταγράφοντας σημαντική αύξηση σε σχέση με το 2025, όταν η μέση ημερήσια αξία συναλλαγών κυμάνθηκε στα 210 εκατ. ευρώ, ενώ το 2024 ήταν στα 140,2 εκατ. ευρώ έναντι 111 εκατ. ευρώ το 2023, το 2022 ήταν στα 74 εκατ. ευρώ, με τον μέσο τζίρο του 2021 στα 70,8 εκατ. ευρώ και το 2020 στα 64,5 εκατ.
Παρά την πίεση από την πανδημία, πέτυχαν την ολική επαναφορά στα κέρδη
Πιο αναλυτικά, ανακτώντας σχεδόν το χαμένο έδαφος του 2020, που έκλεισε με πτώση 11,75%, με κέρδη 10,43% έκλεισε το 2021 για τη Χρηματιστηριακή αγορά, με τη συνολική αξία των μετοχών να φτάνει κατά 12,227 δισ, ευρώ, στα 66,092 δισ., ευρώ , έπειτα από μείωση 7,8 δισ. ευρώ το 2020, ενώ οι εισηγμένες επιχειρήσεις άντλησαν από το Χρηματιστήριο της Αθήνας το 2021, μέσω αυξήσεων κεφαλαίων και εκδόσεων εταιρικών ομολόγων, 7,9 δισ. ευρώ.
Την ίδια στιγμή, οι εισηγμένες παρά την πίεση από την πανδημία και το αδύναμο ξεκίνημα της χρονιάς, πέτυχαν την ολική επαναφορά στα κέρδη και την δραστηριότητα τους, με τον τραπεζικό δείκτη να καταγράφει ετήσια κέρδη σε ποσοστό 10,78%, μετά από απώλειες 41,37% που είχε σημειώσει το 2020, καθώς οι τράπεζες έδειχναν σημάδια επιστροφής στην κανονικότητα με μείωση των μη εξυπηρετούμενων δανείων.
Βρήκε στηρίγματα στους υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας
Το 2022 το Χρηματιστήριο κατάφερε σε μια δύσκολη συγκυρία να “ξεπεράσει” τον πόλεμο στην Ουκρανία, τον διεθνή πληθωρισμό, την αύξηση επιτοκίων, την ενεργειακή κρίση και να διαφοροποιηθεί θετικά από τις άλλες ανεπτυγμένες αγορές του πλανήτη, κάτι που συνέβη για πρώτη φορά από το 1990, καθώς όχι μόνο έπαιξε ισχυρή “άμυνα”, παρουσιάζοντας καλύτερη εικόνα από τις διεθνείς αγορές σε έναν δύσκολο διεθνές περιβάλλον, αλλά στο τέλος έκλεισε σε θετικό έδαφος, με ετήσια άνοδο 4,08%, όταν οι μεγάλοι διεθνείς δείκτες υποχώρησαν σημαντικά, με S&P απώλειες 19%, Nasdaq κάτω 33%, Dow Jones απώλειες 9% και DAX-30 κάτω 12%.
Την περίοδο εκείνη, το ελληνικό χρηματιστήριο, βρήκε στηρίγματα κυρίως στους υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας, στα αποτελέσματα-ρεκόρ που κατέγραφαν οι εισηγμένες εταιρείες και στην… επιστροφή των τραπεζών, αφού μετά από πολλά χρόνια, οι τράπεζες ήταν κερδοφόρες, με μονοψήφια NPEs, ενώ άνοδο σε ποσοστό 11,42% κατέγραψε ο Τραπεζικός Δείκτης και το 2022 αντλήθηκαν από εισηγμένες εταιρείες συνολικά 1.094 εκ. ευρώ.
Στα 111 εκατ. ευρώ, οι μέσες ημερήσιες συναλλαγές σχεδόν 50% υψηλότερα από πέρυσι
Με υψηλά κέρδη 39,08%, έκλεισε το 2023, το Χρηματιστήριο Αθηνών, συμπληρώνοντας την τρίτη συνεχόμενη χρονιά ανόδου και βρέθηκε στην κορυφή των αποδόσεων παγκοσμίως, κερδίζοντας το “χάλκινο” μετάλλιο παγκοσμίως ολοκληρώνοντας πίσω από τον ρωσικό δείκτη MOEX και τον Nasdaq. Η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς αυξήθηκε κατά 22,026 δισ. ευρώ και διαμορφώθηκε στα 87,888 δισ. ευρώ και τη χρονιά αυτή, αντλήθηκαν από εισηγμένες εταιρείες συνολικά 2.044 εκατ. ευρώ μέσω του χρηματιστηρίου.
Βέβαια και από αύξηση της αξίας των συναλλαγών, συνοδεύτηκε η σημαντική άνοδος των τιμών των μετοχών, με τις μέσες ημερήσιες συναλλαγές να διαμορφώνονται στα 111 εκατ. ευρώ, σχεδόν 50% υψηλότερα από πέρυσι. Ο Τραπεζικός δείκτης κατέγραψε άνοδο σε ποσοστό 65,73%, ενώ η συνολική κεφαλαιοποίηση των τεσσάρων συστημικών τραπεζών αυξήθηκε κατά 7,889 δισ. ευρώ.
Οι επιχειρηματικές συμφωνίες εξαγορών και συγχωνεύσεων, ξεπέρασαν τα 10 δις ευρώ
Με κέρδη 13,65%, ολοκλήρωσε το Χρηματιστήριο Αθηνών το 2024, πετυχαίνοντας αύξηση κατά 26% στη μέση ημερήσια αξία των συναλλαγών, με τη διαμόρφωση κοντά στα 140,2 εκατ. ευρώ και τη συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς να αυξάνεται κατά 15,257 δισ. ευρώ και να διαμορφώνεται στα 103,145 δισ. ευρώ.
Φυσικά, η βελτίωση της δυνατότητας προσέλκυσης κεφαλαίων σε προσφορές μετοχών από βασικούς μετόχους ή δημόσιες εγγραφές, ήταν κάτι για το οποίο το 2024 η ελληνική αγορά μπορούσε να υπερηφανευτεί, καθώς το συνολικό μέγεθος από τις δημόσιες προσφορές μετοχών και διαθέσεις πακέτων από βασικούς μετόχους ξεπέρασε τα 3,7 δις ευρώ, ενώ οι επιχειρηματικές συμφωνίες εξαγορών και συγχωνεύσεων που ενεπλάκησαν έμμεσα ή άμεσα εισηγμένες εταιρίες του ΧΑ ξεπέρασε τα 10 δις ευρώ σε επιχειρηματική αξία.
Δημόσια εγγραφή του Ελ. Βενιζέλος και έκδοση του ΔΑΑ για IPO ύψους 785 εκ. ευρώ
Ταυτοχρόνως τη χρονιά εκείνη, υπήρξε σαφής αύξηση των εκδόσεων μετοχών στην Ελλάδα, συμπεριλαμβανομένης της πρώτης μεγάλης IPO μετά από πολλά χρόνια, της συνέχισης των επιτυχημένων αποεπενδύσεων στον τραπεζικό τομέα και ορισμένων άλλων προσφορών, με την δημόσια εγγραφή του Ελ. Βενιζέλος και την έκδοση του ΔΑΑ για IPO ύψους 785 εκ. ευρώ.
Επρόκειτο για τη 4η μεγαλύτερη έκδοση στην ιστορία του Χ.Α. με υπερκάλυψη κατά 12 φορές και τα δύο placement σε Πειραιώς και Εθνική, βρέθηκαν στο επίκεντρο, ενώ για τα δύο placement των τραπεζών, υπήρξε προσφορά άνω των 20 δισ. ευρώ, για να διατεθούν τελικά τα 2 δισ. εξ αυτών. Συνολικά η αγορά άντλησε από τις πιο πάνω προσφορές που ξεπέρασαν τα 30 δισ. περί τα 3,3 δισ. ευρώ.
Επιστρέφοντας στα προ κρίσης επίπεδα 2010, κλείνοντας κοντά σε υψηλά 16 ετών
Μια χρονιά ορόσημο για το Χρηματιστήριο Αθηνών, υπήρξε το 2025 με εξαιρετικές οικονομικές επιδόσεις και ισχυρή δυναμική της αγοράς. Ένας επώδυνος χρηματιστηριακός κύκλος έκλεισε το 2025 για τη χρηματιστηριακή αγορά επιστρέφοντας στα προ κρίσης επίπεδα του 2010, κλείνοντας κοντά σε υψηλά 16 ετών. Τα κέρδη υποστηρίχθηκαν από την ισχυρή οικονομική ανάπτυξη, τη δημοσιονομική σταθερότητα και την αυξανόμενη εμπιστοσύνη των επενδυτών, κατατάσσοντας την Ελλάδα μεταξύ των αγορών μετοχών με τις καλύτερες επιδόσεις στον κόσμο το 2025.
Πλέον, η απόκτηση του πλειοψηφικού ελέγχου της ΕΧΑΕ από το Euronext, ήταν το χρηματιστηριακό γεγονός της χρονιάς, με το μέγεθος της ανόδου του Γενικού Δείκτη Τιμών κατά 44,30% το 2025, αποτελώντας το μεγαλύτερο από το 1998 με κέρδη 102,2% και το ελληνικό χρηματιστήριο βρέθηκε στην έκτη θέση της παγκόσμιας κατάταξης των χρηματιστηριακών αγορών, μετά τα χρηματιστήρια της Σεούλ, του Τελ Αβίβ, του Βιετνάμ, της Μαδρίτης και της Βιέννης.
Η Μέση Ημερήσια Αξία Συναλλαγών πάνω από 200 εκατ. ευρώ για πρώτη φορά από το 2009
Όσον αφορά τη συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς, έπιασε τα επίπεδα που είχε να “αντικρύσει” από τον Σεπτέμβριο του 2008, με τη συνολική κεφαλαιοποίηση να έχει αυξηθεί το 2025 κατά 43,108 δις. ευρώ και διαμορφώθηκε στα 146,253 δισ. ευρώ, με τη μέση ημερήσια συναλλακτική δραστηριότητα να εκτοξεύεται σε επίπεδα του 2009. Η Μέση Ημερήσια Αξία Συναλλαγών ξεπέρασε τα 200 εκατ. ευρώ για πρώτη φορά από το 2009, φτάνοντας τα 210 εκατ. ευρώ το 2025
Αναφορικά με τις αποδόσεις 5ετίας, από τα τέλη του 2020 τη μεγαλύτερη άνοδο καταγράφουν οι μετοχές της Moda Bango με άνοδο 1.926%, της Cenergy 1.223% και της Εκτέρ με κέρδη 713,85%. στον αντίποδα τη μεγαλύτερη πτώση παρουσίαζαν οι τίτλοι της Ανδρομέδα με απώλειες 62%, της Prodea 60% και της Ικτίνος με πτώση 56%.
Στις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης τη μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν οι μετοχές Aktor με άνοδο 797, Eurobank κέρδη 692%, Εθνική άνοδο 642%, Alpha Bank κέρδη 374%, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ άνοδο 498%, Motor Oil κέρδη 417%, Viohalco άνοδο 355%, Τιτάν κέρδη 287%, ΔΕΗ άνοδο 217%, ΕΛΠΕ κέρδη 180% και Aegean Airlines κέρδη 162%.
Τέλος οι τίτλοι της Elvalhalcor με κέρδη 121%,του ΟΛΠ με άνοδο 105%, της Coca Cola HBC κέρδη 101%, της Jumbo άνοδο 82%, της ΕΥΔΑΠ άνοδο 78% , της Optima άνοδο 64%, του ΟΤΕ κέρδη 49%, της Allwyn άνοδο 38% και της CrediaBank κέρδη 3,70%.
