Πως επετεύχθη η ολική επαναφορά της Intralot, η νέα ΑΜΚ, οι συζητήσεις για δάνειο και ομόλογο
Του Γιάννη Χαλκιαδάκη. Για τη νέα Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου της Intralot, αναφέρθηκε ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της εταιρίας Σωκράτης Κόκκαλης, κατά τη διάρκεια της Ετήσιας Γενικής Συνέλευσης της εισηγμένης, προσθέτοντας πως θα φέρουν τη μετοχή ένα βήμα από την πόρτα της εξόδου της επιτήρησης, στην οποία βρίσκεται αυτή τη στιγμή.
Σύμφωνα με τον ίδιο: «Λαμβάνοντας υπόψη την εικόνα της Intralot, πράγματι έχουμε αποφασίσει να προβούμε σε μια αναδιάρθρωση των κεφαλαίων της και παράλληλα σε μία σύναψη τραπεζικού δανείου και έκδοση ομολόγου με ελληνικές τράπεζες», χωρίς να αποκαλύψει περισσότερες λεπτομέρειες, λέγοντας πως η εταιρεία θα ανακοινώσει μέσα στον Σεπτέμβριο περισσότερες πληροφορίες και ότι η όλη η διαδικασία θα λήξει εντός του τρέχοντος έτους.
Συγκεκριμένα, τα κεφάλαια που θα συγκεντρωθούν θα αξιοποιηθούν για την αποπληρωμή του ομολόγου που λήγει το Σεπτέμβριο του 2024 και έχει ανεξόφλητο υπόλοιπο 356 εκατ. ευρώ με επιτόκιο 5,25%, ενώ με τις κινήσεις αυτές, ο δανεισμός της εταιρείας θα μειωθεί -λόγω της αύξησης κεφαλαίου- θα απελευθερωθούν ταμειακές ροές και η μετοχή θα βγει από την επιτήρηση αφού τα αρνητικά ίδια κεφάλαια θα «γυρίσουν» σε θετικά.
Αναφορικά με το ομολογιακό των 356 εκατ. ευρώ ήταν ένας βραχνάς για τη διοίκηση της Intralot αφού η αναχρηματοδότησή του μέσω νέου ομολόγου θα απαιτούσεκουπόνι άνω του 9% με το σημερινό περιβάλλον των επιτοκίων.
Παράλληλα, η απόφαση των βασικών μετόχων, δηλαδή το fund Standard General του Κορεάτη Σου Κιμ με 32,9% και του Σωκράτη Κόκκαλη με 32,4%, να βάλουν το χέρι στην τσέπη για δεύτερη φορά μετά τον Ιούλιο του 2022 και η «ανάγκη» των ελληνικών τραπεζών να χορηγήσουν δάνεια οδήγησαν στην συμφωνία που θα ανακοινωθεί επίσημα μέσα στον Σεπτέμβριο.
Συνεχίζοντας ο κ. Κόκκαλης, είπε πως «Επικεντρωνόμαστε στον τομέα της τεχνολογίας και βασικός μας στόχος είναι η ανάπτυξη της αγοράς των ΗΠΑ, της Αυστραλίας καθώς και νέων αγορών όπως της Βραζιλίας, στην οποία είχαμε δραστηριοποιηθεί και κατά το παρελθόν, ωστόσο τώρα απαιτείται μια διαφορετική προσέγγιση», διευκρινίζοντας πως με αυτές τις ενέργειες, προσδοκά να επιδιώξει συνεργασίες με μεγάλες εταιρείας αλλά όχι με ανταγωνιστές.
Όσον αφορά την προοπτική εισόδου της αμερικανικής θυγατρικής στο χρηματιστηριακό ταμπλό των ΗΠΑ, εξήγησε ότι μάλλον θα έπρεπε η θυγατρική να είναι ο μητρικός όμιλος και όχι η ελληνική εισηγμένη, σημειώνοντας ότι «Η αμερικανική θυγατρική θα έχει τη μεγαλύτερη δυνατότητα ανάπτυξης. Αυτό που ίσως φαίνεται παράξενο, είναι ότι θα έπρεπε να ήταν το αντίθετο, δηλαδή η αμερικανική θυγατρική να είναι κανονικά ο μητρικός όμιλος
Στη συνέχεια, ο επικεφαλής της εισηγμένης, είπε ότι η εταιρία, διαπραγματεύεται για δάνειο με ελληνικές τράπεζες και όχι αμερικανικές, λέγοντας ότι προσφέρουν καλύτερους όρους σε σχέση με τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα των ΗΠΑ, διαμηνύοντας ότι «Τον Σεπτέμβριο θα έχουμε ανακοινώσει το πακέτο και είμαστε προς το τέλος της διαδικασίας και δεν θα συμβεί κάτι απρόοπτο για να ανακόψει αυτή την πορεία, καθώς έχουμε απαλλαγεί από τις δραστηριότητές μας σε άλλους τομείς και πλέον μένει μόνο η Intralot για να αγωνιστούμε».
Παίρνοντας τον λόγο, ο αν. διευθύνων σύμβουλος Χρυσόστομος Σφάτος, σημείωσε πως η στρατηγική της εταιρείας για επικέντρωση σε συμβόλαια τεχνολογίας σε ανεπτυγμένες αγορές αποδίδει καρπούς, εξέλιξη που αποτυπώνεται στα περιθώρια κέρδους που σε επίπεδο ebitda κινούνται πολύ πάνω από το 31%.
Από την πλευρά του, ο διευθύνων σύμβουλος της θυγατρικής στις ΗΠΑ Νίκος Νικολακόπουλος επισήμανε ότι η παγκόσμια αγορά στα παιχνίδια λοταρίας θα κινηθεί φέτος στο +4,5%, ενώ στις ΗΠΑ θα προσεγγίσει το +5%. Μάλιστα, τόνισε πως αυτή την περίοδο βγαίνουν πολλοί διαγωνισμοί για εξοπλισμό λοταριών σε Αυστραλία, Βραζιλία και Νότια Αφρική, ενώ στις ΗΠΑ λήγουν 14 συμβόλαια στα οποία δεν εμπλέκεται η Intralot τα οποία και θα διεκδικήσει. Οπως υποστήριξε, η Intralot «αναζητά» ανανεώσεις συμβολαίων σε λοταρίες που έχουν εγκαταστημένες υποδομές της, ώστε να μην έχει επενδυτικά κόστη και το συμβόλαιο να φέρνει υψηλότερα περιθώρια κέρδους.
Σημειώνεται πως το 2020 η πιστοληπτική ικανότητα του ομίλου Intralot είχε τεθεί υπό αμφισβήτηση, καθώς είχε δάνεια 750 εκατ. ευρώ, τζίρο 344 εκατ. ευρώ, αρνητικά ίδια κεφάλαια και ζημιές 102 εκατ. ευρώ η εταιρεία κλυδωνίζοταν και η μετοχή εισήλθε σε καθεστώς επιτήρησης. Τον Αύγουστο του 2021, με την παράταση του χρέους που επιτεύχθηκε και τη μείωση του δανεισμού με τη σύμφωνη γνώμη των ομολογιούχων κατά 163 εκατ. ευρώ, η Intralot πήρε μια βαθιά χρηματοοικονομική ανάσα.
Κατόπιν, πραγματοποιήθηκε η αναχρηματοδότηση του ομολόγου της αμερικανικής θυγατρικής με τραπεζικό δανεισμό, με το σημερινό ανεξόφλητο υπόλοιπο να φτάνει τα 215 εκατ. ευρώ και η αύξηση κεφαλαίου των 129 εκατ. ευρώ τον Ιούλιο του 2022 μέσω της οποίας εξαγοράστηκε το υπόλοιπο 30% της αμερικανικής θυγατρικής Intralot Inc. με στόχο να ενισχυθούν οι ταμειακές ροές και τα μερίσματα προς τη μητρική.
Πλέον, στο τέλος του 2023, η Ιntralot θα είναι μια άλλη εταιρεία, σύμφωνα με τη διοίκησή της, καθώς τα ebitda θα ανέλθουν περί τα 135 εκατ. ευρώ και ο δείκτης καθαρός δανεισμός προς ebitda θα υποχωρήσει στο 2,8x αφού θα έχει μεσολαβήσει η αύξηση κεφαλαίου.
