Με υψηλή οργανική ανάπτυξη και σταθερά υψηλές επιδόσεις στις 3 βασικές αγορές, η Eurobank

Του Γιάννη Χαλκιαδάκη. Για την υψηλή οργανική ανάπτυξη της Eurobank,  επιτυγχάνοντας σταθερά υψηλές επιδόσεις και στις τρεις βασικές αγορές, σε  Ελλάδα, Κύπρο και Βουλγαρία,  διανέμοντας το 50% των κερδών  στους μετόχους,  συμβάλλοντας στην οικονομική πρόοδο των πελατών, έκανε λόγο ο CEO της τράπεζας Φωκίων Καραβίας, μετά τη δημοσιοποίηση των  αποτελεσμάτων  ρεκόρ του 2024.

Συγκεκριμένα, τα καθαρά έσοδα από τόκους αυξήθηκαν σε ετήσια βάση κατά 15,3% (ή 1,8% εξαιρουμένης της Ελληνικής Τράπεζας) και διαμορφώθηκαν σε €2.507εκατ., λόγω κυρίως των εσόδων από χορηγήσεις, ομόλογα και των δραστηριοτήτων στο εξωτερικό. Το καθαρό περιθώριο επιτοκίου παρέμεινε σχετικά αμετάβλητο έναντι του 2023 σε 2,73%.

Τα καθαρά έσοδα από αμοιβές και προμήθειες ενισχύθηκαν κατά 22,4% (ή 13,5% εξαιρουμένης της Ελληνικής Τράπεζας) έναντι του 2023 και ανήλθαν σε €666εκατ., κυρίως λόγω των εσόδων από τις εργασίες του Δικτύου, τις Χορηγήσεις και τη Διαχείριση Περιουσίας, αντιστοιχώντας σε 73 μονάδες βάσης επί του συνολικού ενεργητικού, έναντι 69 μονάδων βάσης το 2023.

Ως αποτέλεσμα των ανωτέρω, τα οργανικά έσοδα αυξήθηκαν σε ετήσια βάση κατά 16,8% (ή 4,1% εξαιρουμένης της Ελληνικής Τράπεζας) σε €3.173εκ. Τα συνολικά έσοδα ενισχύθηκαν κατά 15,6% (ή 2,0% εξαιρουμένης της Ελληνικής Τράπεζας) έναντι του 2023 σε €3.242εκ.

Οι Λειτουργικές δαπάνες αυξήθηκαν κατά 2,9% στην Ελλάδα και 18,8% σε επίπεδο Ομίλου (ή 4,8% εξαιρουμένης της Ελληνικής Τράπεζας) στα €1.071εκ. Σε συγκρίσιμη βάση (εξαιρουμένης της BNP Bulgaria) οι δαπάνες του Ομίλου αυξήθηκαν κατά 3,4% έναντι του 2023. Τόσο ο δείκτης κόστους-οργανικών εσόδων όσο και ο δείκτης κόστους-συνολικών εσόδων παρέμειναν κάτω του 35%, ήτοι 33,8% και 33,0% αντίστοιχα το 2024.

Τα οργανικά κέρδη προ προβλέψεων αυξήθηκαν σε ετήσια βάση κατά 15,7% (ή 3,8% εξαιρουμένης της Ελληνικής Τράπεζας) στα €2.101εκατ., ενώ τα συνολικά κέρδη προ προβλέψεων ενισχύθηκαν έναντι του 2023 κατά 14,1%(ή 0,7% εξαιρουμένης της Ελληνικής Τράπεζας) σε €2.171εκατ.

Οι προβλέψεις επισφαλών απαιτήσεων μειώθηκαν έναντι του 2023 κατά 7,3% (ή 10,0% εξαιρουμένης της Ελληνικής Τράπεζας) σε €319εκατ. και αντιστοιχούσαν σε 69 μονάδες βάσης επί των μέσων χορηγήσεων.

Ως αποτέλεσμα των ανωτέρω, τα οργανικά λειτουργικά κέρδη προ φόρων αυξήθηκαν σε ετήσια βάση κατά 21,1% (ή 7,0% εξαιρουμένης της Ελληνικής Τράπεζας) το 2024 σε €1.782εκ.

Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν σε ετήσια βάση κατά 18,2% (ή 0,9% εξαιρουμένης της Ελληνικής Τράπεζας) και ανήλθαν σε €1.484εκατ. το 2024. Τα συνολικά καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν σε €1.448εκατ. και περιλαμβάνουν €99εκατ. κέρδος από την απόκτηση επιπλέον συμμετοχής στην Ελληνική Τράπεζα το β’ τρίμηνο. Τα κέρδη ανά μετοχή και η απόδοση των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων διαμορφώθηκαν σε €0,39 και 18,5% αντίστοιχα το 2024.

Οι δραστηριότητες στο εξωτερικό ήταν κερδοφόρες, με τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη να ενισχύονται σε ετήσια βάση κατά 51,4% (ή 5,8% εξαιρουμένης της Ελληνικής Τράπεζας) σε €709εκατ. το 2024 και να συνεισφέρουν κατά 47,8% στη συνολική κερδοφορία του Ομίλου. Ειδικότερα, τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη στη Βουλγαρία ενισχύθηκαν κατά 9,6% την ίδια περίοδο σε €208εκατ. και στη Eurobank Cyprus κατά 5,1% σε €210εκατ.

Η Ελληνική Τράπεζα συνεισέφερε €275εκ. στα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη του Ομίλου το 2024. Τα οργανικά κέρδη προ προβλέψεων στο εξωτερικό αυξήθηκαν κατά 53.1% (ή 11,7% εξαιρουμένης της Ελληνικής Τράπεζας) και ανήλθαν σε €800εκατ. και τα οργανικά λειτουργικά κέρδη προ φόρων αυξήθηκαν κατά 58,9% (ή 14,2% εξαιρουμένης της Ελληνικής Τράπεζας) σε €739εκατ. το 2024.

Ο δείκτης των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPEs) υποχώρησε στο 2,9% και η κάλυψη των NPEs από τις σωρευτικές προβλέψεις διαμορφώθηκε στο 88,4% το 2024.

Η κεφαλαιακή επάρκεια διατηρήθηκε σε ισχυρά επίπεδα, με τον δείκτη συνολικής επάρκειας (CAD) και τον δείκτη κοινών μετοχών CET1 να διαμορφώνονται σε 18,5% και 15,7% αντίστοιχα.

Τα ενσώματα ίδια κεφάλαια ανά μετοχή διαμορφώθηκαν σε €2,31 και ήταν αυξημένα κατά 11,6% έναντι του 2023.

To σύνολο του ενεργητικού διαμορφώθηκε σε €101,2δισ., εκ των οποίων €58,8δισ. στην Ελλάδα, €27,5δισ. στην Κύπρο (€18,3δισ. Ελληνική Τράπεζα) και €11,5δισ. στη Βουλγαρία.

Τα ενήμερα δάνεια ενισχύθηκαν οργανικά κατά €3,9δισ. το 2024. Τα συνολικά υπόλοιπα χορηγήσεων (προ προβλέψεων) διαμορφώθηκαν σε €52,3δισ., εκ των οποίων €34,7δισ. στην Ελλάδα, €8,8δισ. στην Κύπρο (€5,8δισ. Ελληνική Τράπεζα) και €7,8δισ. στη Βουλγαρία. Σε επίπεδο Ομίλου, τα επιχειρηματικά δάνεια ανήλθαν σε €30,9δισ., τα στεγαστικά σε €12,5δισ. και τα καταναλωτικά σε €4,5δισ.

Οι καταθέσεις πελατών αυξήθηκαν οργανικά κατά €6,2δισ. το 2024. Τα συνολικά υπόλοιπα καταθέσεων διαμορφώθηκαν σε €78,6δισ., εκ των οποίων €43,3δισ. στην Ελλάδα, €23,5δισ. στην Κύπρο (€15,7δισ. Ελληνική Τράπεζα) και €8,8δισ. στη Βουλγαρία. Ο δείκτης χορηγήσεων προς καταθέσεις διαμορφώθηκε σε 64,8% και ο δείκτης κάλυψης ρευστότητας σε 188,2% 2024.

Τα υπό διαχείριση αμοιβαία κεφάλαια πελατών αυξήθηκαν κατά 38% σε ετήσια βάση και διαμορφώθηκαν σε €7,7δισ. στο τέλος του 2024. Επιπρόσθετα, το ενεργητικό και παθητικό των private banking πελατών ενισχύθηκε κατά 18% σε ετήσια βάση και ανήλθε σε €13,0δισ.

Μιλώντας στους αναλυτές διεθνών και ελληνικών οίκων, μετά τη δημοσιοποίηση των  αποτελεσμάτων  ρεκόρ του 2024, ο κ. Καραβίας είπε ότι: «Η Eurobank, είναι έτοιμη για νέα εξαγορά εφόσον προσθέτει αξία στους μετόχους», λέγοντας πως στρατηγική επιλογή, είναι  για εξαγορές μέχρι €1,5 δισ.  στην τριετία 2025-2027 σε Κύπρο, Βουλγαρία ή Λουξεμβούργο, ενώ θα διαθέσει €2 δισ.  σε μερίσματα προς τους μετόχους το ίδιο τριετές διάστημα.  

Απαντώντας σε ερωτήσεις για εξαγορές και μερίσματα, ο CEO της Eurobank Φωκίων Καραβίας,  και ο CFO  Χάρης Κοκολογιάννης, σημείωσαν πως η υπόθεση εργασίας του τριετούς πλάνου για τα επίπεδα του μερίσματος στηρίζεται:

Πρώτον, στην ισχυρή πιστωτική επέκταση κατά 7,5% ετησίως, που είναι υψηλότερη από τον αντίστοιχο ευρωπαϊκό μέσο όρο, δεύτερον, διατήρηση αποθέματος (100 μονάδες βάσης ) για πιθανές ευκαιρίες μη οργανικής ανάπτυξης  σε τράπεζες, Wealth Management και ασφάλειες. Εάν δεν προκύψουν ευκαιρίες δεν μπορεί να  αποκλειστεί η πιθανότητα υψηλότερου μερίσματος από το 50%, αλλά όχι 70%.

Ωστόσο, πρώτα βέβαια θα δοθούν οι εγκρίσεις από τον επόπτη και τη Γενική Συνέλευση, που φέτος θα γίνει νωρίτερα τον Απρίλιο, ενώ το Μάιο λογικά θα δοθεί το μέρισμα σε μετρητά και θα ξεκινήσει η επαναγορά ιδίων μετοχών που αναμένεται να διαρκέσει 9 -12 μήνες. Οι μετοχές που αγοράζονται με το πρόγραμμα αυτό διαγράφονται με τη σύμφωνη γνώμη των μετόχων.

Για το 2025, προβλέπεται η διανομή €674 εκατ.  ή 50% των καθαρών κερδών, με το μέρισμα να είναι 10,5 σεντς ανά μετοχή σε μετρητά και 288 εκατ. ευρώ για επαναγορά ιδίων μετοχών, με την  αναλογία να αναμένεται αντίστοιχη με τη φετινή και για τα έτη 2026 – 2027.

Παράλληλα, οι βελτιωμένες προβλέψεις για την πιστωτική επέκταση οφείλονται πρώτον, την ύπαρξη ώριμων έργων του ΤΑΑ, τις μεγάλες επιχειρηματικές και κοινοπρακτικές συναλλαγές στο τελευταίο τρίμηνο του 2024 και στο καλύτερο κλίμα στις εκταμιεύσεις των νοικοκυριών, που αναμένεται να έχει παρουσιάσει ανάπτυξη.

Ταυτοχρόνως,  η τράπεζα σχεδιάζει να επαναγοράσει το ομόλογο TIER II των €950 εκατ.  και να εκδώσει νέο.  Σε περίπτωση εξαγοράς ασφαλιστικής, και σχετικά με το δανέζικο συμβιβασμό (Danish Compromise), ο κ. Καραβίας  επισήμανε  πως: «δεν είναι ξεκάθαρο εάν μπορεί να εφαρμοστεί από τράπεζες του μεγέθους μας. Εάν αυτό ξεκαθαριστεί θα εξετάζαμε σοβαρά εάν προέκυπτε κάποια ευκαιρία»,