Με νέα δάνεια 2 δισ. ευρώ, δίνοντας μεγάλη ώθηση στην ανάπτυξη, η Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος
Του Γιάννη Χαλκιαδάκη. Στη καθαρή πιστωτική ανάπτυξη της Εθνικής Τράπεζας, με 300 εκατ. ευρώ επιπλέον στο πρώτο τρίμηνο από νέα δάνεια στο εξωτερικό, λαμβάνοντας υπόψη και τις συναλλαγματικές διαφορές, εστίασε ο διευθύνων σύμβουλος της τράπεζας Παύλος Μυλωνάς, προαναγγέλλοντας μεγάλη ουρά για νέα δάνεια 2 δισ. ευρώ, δίνοντας μεγάλη ώθηση στην ανάπτυξη, κατά την τοποθέτησή του στην ενημέρωση των αναλυτών για τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου.
Αναφορικά με τις χορηγήσεις λιανικής και ειδικότερα τα στεγαστικά δάνεια, ο κ. Μυλωνάς είπε ότι με το πρόγραμμα το “Σπίτι μου ΙΙ” για το οποίο υπάρχουν πολλές αιτήσεις, παραμένει αισιόδοξος και ανέφερε ότι θα χρειαστεί κάποιο διάστημα για να μετατραπούν σε δάνεια, οι αιτήσεις.
Για τον δανεισμό στο εξωτερικό ο οποίος ήδη αποδίδει, μέσω κοινοπρακτικών δανείων, ο CEO της τράπεζας σημείωσε ότι η ενέργεια, οι κατασκευές και η φιλοξενία στην Ευρώπη είναι στους τομείς που ενδιαφέρουν, ενώ προσέθεσε ότι η προσοχή είναι στραμμένη στη Μέση Ανατολή και ιδιαίτερα στο Ριάντ στη Σαουδική Αραβία.
Συγκεκριμένα, με καθαρά κέρδη 381 εκατ. ευρώ ολοκλήρωσε η Εθνική Τράπεζα στο α΄ τρίμηνο του 2025, υπερβαίνοντας τους στόχους κερδοφορίας της, με ταυτόχρονη μείωση του δείκτη Μη Εξυπηρετούμενων Ανοιγμάτων (NPEs) στο 2,6%, με την απόδοση των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων, να διαμορφώνεται σε 19,1%, έναντι στόχου για ποσοστό >13%.
Τα εξυπηρετούμενα δάνεια εμφάνισαν αύξηση 12% σε ετήσια βάση, ενώ οι εκταμιεύσεις εκτινάχθηκαν κατά 41%, στα 1,6 δισ. ευρώ, με τον δείκτη CET1 να διαμορφώνεται στο 18,7%, έναντι εσωτερικού στόχου της ΕΤΕ για ποσοστό >14%, ενώ τα καθαρά ταμειακά διαθέσιμα διαμορφώθηκαν στο τέλος του τριμήνου στα 5,8 δισ. ευρώ.
Ειδικότερα, παρατηρείται μείωση των καθαρών εσόδων από τόκους κατά -9% σε ετήσια βάση το Α’ τρίμηνο 2025, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της τράπεζας για το 2025, ως αποτέλεσμα της δραστικής μείωσης των επιτοκίων (~100 μ.β. σωρευτικά το Δ’ τρίμηνο 2024 και το Α’ τρίμηνο 2025), η οποία αντισταθμίστηκε εν μέρει από την υγιή πιστωτική επέκταση, την αντιστάθμιση καταθέσεων πελατών (hedging), καθώς και την περαιτέρω βελτιστοποίηση του μείγματος των καταθέσεών.
Παράλληλα, αύξηση των προμηθειών κατά +13% ετησίως σε συγκρίσιμη βάση το Α’ τρίμηνο 2025, με ισχυρές επιδόσεις τόσο στη Λιανική (+15%2 σε ετήσια βάση) όσο και στην Εταιρική Τραπεζική (+35% σε ετήσια βάση). Οι σταυροειδείς πωλήσεις επενδυτικών προϊόντων συνεχίζονται με αμείωτους ρυθμούς (προμήθειες από επενδυτικά προϊόντα +60% σε ετήσια βάση), με την εντυπωσιακή αύξηση του μεριδίου αγοράς στα αμοιβαία κεφάλαια κατά το 2024 να διατηρείται στο Α’ τρίμηνο 2025
Ταυτοχρόνως, αύξηση των επαναλαμβανόμενων λειτουργικών δαπανών κατά +5%3 ετησίως το Α’ τρίμηνο 2025, αποτυπώνοντας τις υψηλότερες δαπάνες προσωπικού, λόγω αυξημένων μισθών και μεταβλητών αμοιβών, καθώς και των επενδύσεών σε ανθρώπινο κεφάλαιο, συμπεριλαμβανομένης της πρόσληψης νέων στελεχών και της ανάπτυξης δεξιοτήτων. Το όφελος στο κόστος από το Πρόγραμμα Εθελουσίας Εξόδου του Δ’ τριμήνου 2024 θα αποτυπωθεί πλήρως στο Β’ εξάμηνο 2025 και εφεξής
Όσον αφορά το κόστος πιστωτικού κινδύνου, αυτό διαμορφώθηκε στις 46 μ.β. το Α’ τρίμηνο 2025 (49 μ.β. το Δ’ τρίμηνο 2024), αντανακλώντας τις ευνοϊκές τάσεις στην ποιότητα του δανειακού χαρτοφυλακίου
Αναφορικά με τον δείκτη απόδοσης ιδίων κεφαλαίων, αυτό διαμορφώθηκε σε 19,1%, ή 16,5% ομαλοποιώντας για τα υψηλά έσοδα από χρηματοοικονομικές πράξεις στο Α’ τρίμηνο 2025 (χωρίς αναπροσαρμογή επί του υπερβάλλοντος κεφαλαίου CET1 άνω του εσωτερικού στόχου ύψους 14%), υπερβαίνοντας κατά πολύ τον στόχο >13% που έχει θέσει για το 2025.
Η αύξηση των εξυπηρετούμενων δανείων κατά +12% σε ετήσια βάση το Α’ τρίμηνο 2025 συγκρίνεται ευνοϊκά με το στόχο της τράπεζας για μέση αύξηση δανείων ~8% ετησίως τα επόμενα 3 χρόνια, με την καθαρή πιστωτική επέκταση στο τρίμηνο να διαμορφώνεται σε +0,34 δισ. ευρώ, με τις εκταμιεύσεις δανείων να φτάνουν σε 1,6 δισ. ευρώ το Α’ τρίμηνο 2025, αυξημένες κατά +41% σε ετήσια βάση, με αιχμή του δόρατος τις επιχειρήσεις
Στο μεταξύ, η βελτιστοποίηση του Ισολογισμού των εταιρικών πελατών που σημειώθηκε κατά το Α’ τρίμηνο 2025 αντιστράφηκε τον Απρίλιο 2025, καθώς οι καταθέσεις Εταιρικής Τραπεζικής αυξήθηκαν κατά +0,4 δισ. ευρώ.
Η έκθεση σε χρεόγραφα σταθερής απόδοσης ύψους 20,4 δισ. ευρώ το Α’ τρίμηνο 2025 (+2,9 δισ. ευρώ σε ετήσια βάση) παρέχει επιπλέον προστασία στα καθαρά επιτοκιακά έσοδα έναντι των μειούμενων επιτοκίων. Τα ισχυρά ταμειακά διαθέσιμα αποτελούν βασικό συγκριτικό πλεονέκτημα, χρηματοδοτώντας την επέκταση των δανείων και ένα χαρτοφυλάκιο χρεογράφων σταθερής απόδοσης υψηλού επιτοκιακού περιθωρίου
Ο δείκτης ΜΕΑ διαμορφώθηκε σε 2,6% σε επίπεδο Ομίλου, με την απουσία ροών ΜΕΑ να επιτρέπει την ομαλοποίηση του κόστους πιστωτικού κινδύνου σε επίπεδα κάτω των 50 μ.β. το 2025, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της τράπεζας,
Οι δείκτες κάλυψης ΜΕΑ και δανείων του Σταδίου 3 από σωρευμένες προβλέψεις διαμορφώθηκαν σε 97% και 54%, αντίστοιχα, ανάμεσα στα υψηλότερα επίπεδα στην Ευρώπη, παρέχοντας ανθεκτικότητα σε περιόδους αβεβαιότητας, αναδεικνύοντας τον ισχυρό Ισολογισμό.
Ο δείκτης CET1 ανήλθε σε 18,7%, ενισχυμένος κατά +40 μ.β. από την αρχή του έτους, απορροφώντας πλήρως την αύξηση της πρόβλεψης για διανομή από τα κέρδη του 2025 σε 60%, καθώς και την επιταχυνόμενη απόσβεση των Αναβαλλόμενων Φορολογικών Πιστώσεων (DTC). Ο Συνολικός Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας διαμορφώθηκε σε 21,5%, με τον δείκτη MREL του Ομίλου να διαμορφώνεται σε 28,4%, εκπληρώνοντας την τελικό στόχο MREL ύψους 26,8%.
Σε αυτό το αβέβαιο παγκόσμιο σκηνικό, η ελληνική οικονομία εξακολουθεί να επιδεικνύει αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα, με τον αναμενόμενο ρυθμό ανάπτυξης να προσεγγίζει το ~2,5% για το τρέχον έτος, ως αποτέλεσμα της ενίσχυσης της απασχόλησης, της αύξησης των πραγματικών μισθών και της ισχυρής τουριστικής δραστηριότητας, ενώ εμφανίζει περιορισμένη άμεση έκθεση στις παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού και στις αναμενόμενες δασμολογικές επιβαρύνσεις από τις ΗΠΑ στα προϊόντα που παράγονται στην ΕΕ (οι εξαγωγές προς τις ΗΠΑ αντιπροσωπεύουν λιγότερο από το 5% των συνολικών εξαγωγών της Ελλάδας).
Επιπλέον, η σημαντική χαλάρωση της νομισματικής και της δημοσιονομικής πολιτικής, καθώς και η μείωση των τιμών του πετρελαίου αναμένεται να στηρίξουν περαιτέρω την οικονομία –ο κυριότερος ωστόσο κίνδυνος για τις προοπτικές αυτές είναι ο βαθμός επιβράδυνσης της ανάπτυξης της Ευρωζώνης που αποτελεί βασικό εμπορικό της εταίρο.
Βασιζόμενοι σε ισχυρά θεμέλια από το 2024 και αξιοποιώντας την αναπτυξιακή δυναμική της Ελλάδας και τη συνακόλουθη επέκταση των δανείων και λοιπών δραστηριοτήτων, το Α’ τρίμηνο 2025 διατηρήσαμε την υψηλή μας κερδοφορία και την ισχυρή κεφαλαιακή μας βάση, κυρίως λόγω της ανθεκτικότητας των εσόδων μας.
Τα κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν σε €0,41 δισ., ήτοι σε €1,442 ανά μετοχή, ενώ ο δείκτης απόδοσης ενσώματων ιδίων κεφαλαίων διαμορφώθηκε στο 16,5%2, υπερβαίνοντας κατά πολύ τον στόχο ύψους >13% που έχουμε θέσει για το έτος. Τα ισχυρά μας αποτελέσματα αντανακλούν την πειθαρχημένη εκτέλεση των στρατηγικών μας προτεραιοτήτων μέσω του προγράμματος μετασχηματισμού και ανάπτυξης της Τράπεζας.
Η κεφαλαιακή μας θέση ενισχύθηκε περαιτέρω, συμβάλλοντας έτσι στη διατήρηση της στρατηγικής μας ευελιξίας. Ο δείκτης CET1 και ο Συνολικός Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας αυξήθηκαν κατά ~40 μ.β. από την αρχή του έτους σε 18,7% και 21,5%, αντίστοιχα, επίπεδα πολύ υψηλότερα των εσωτερικών μας στόχων, αυξάνοντας την πρόβλεψη για διανομή σε 60%, καθώς και τον αντίστοιχο ρυθμό απόσβεσης των Αναβαλλόμενων Φορολογικών Πιστώσεων (DTC). Μέσα σε ένα αβέβαιο παγκόσμιο περιβάλλον, η Εθνική Τράπεζα καταδεικνύει την ευρωστία, την ανθεκτικότητα και την προσαρμοστικότητα του επιχειρηματικού της μοντέλου.
Οι συνεχείς επενδύσεις μας σε τεχνολογία, ιδίως στην ψηφιακή τραπεζική, καθώς και η εμπειρία και προσήλωση των ανθρώπων μας, έχουν συμβάλει καθοριστικά στην επίτευξη διατηρήσιμων αποτελεσμάτων, στην αναβάθμιση της εμπειρίας που προσφέρουμε στους πελάτες μας και στην οικοδόμηση ενός ανθεκτικού οργανισμού, έτοιμου να αντιμετωπίσει τις προκλήσεις του μέλλοντος.
Καθώς προχωράμε μπροστά, παραμένουμε απολύτως προσηλωμένοι στη στήριξη της αναπτυξιακής πορείας της Ελλάδας, η οποία στηρίζεται σε ισχυρές βάσεις, προσφέροντας αξία στους μετόχους μας και οικοδομώντας μια ακόμα πιο ισχυρή και δυναμική Τράπεζα για το μέλλον».
