Συνεχίζουν τις αναβαθμίσεις τους, οι αναλυτές των ελληνικών τραπεζών, μετά τα αποτελέσματα β’ τριμήνου

Ο οίκος για την Εθνική Τράπεζα αυξάνει σημαντικά τις εκτιμήσεις για τα κεφάλαιά της, οδηγώντας σε νέα τιμή στόχο στα €13,85, από €13,50 προηγουμένως, ενώ  για τη Eurobank, παρά τη σταθερή εικόνα,  αποφάσισε να διατηρήσει την τιμή στόχο σταθερή στα €3,80, κρίνοντας ότι οι θετικές εξελίξεις, όπως η αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους και η βελτίωση των προμηθειών, αντισταθμίζονται από τη μείωση των εσόδων από trading κατά €16-18 εκατ. ετησίως και τις ελαφρώς μειωμένες προβλέψεις για τα έτη 2026 και 2027.

Από την πλευρά του ο Stephan Potgieter  από την UBS εκτιμά ότι οι ελληνικές τράπεζες παρουσίασαν ένα ακόμη ισχυρό τρίμηνο φέτος, με τα αποτελέσματα να υπερβαίνουν κατά 9% τις εκτιμήσεις και τους ομίλους να προχωρούν σε αναβαθμίσεις των προβλέψεών τους, ενώ η  κορυφαία επιλογή είναι η Τράπεζα Πειραιώς.

Συνεχίζοντας  οίκος,  αναβαθμίζοντας σημαντικά τις τιμές στόχους κατά 6%–13%, ενισχύοντας το επενδυτικό αφήγημα για τον κλάδο,  προχωρά σε περιορισμένες αναθεωρήσεις των κερδών, με τις  νέες τιμές να είναι τα 7,60 για την Πειραιώς, τα 13,40 ευρώ για την ΕΤΕ, τα 3,64 ευρώ για τη Eurobank και για την Alpha Bank τα 3,70 ευρώ.

Παρά το γεγονός πως  οι αποτιμήσεις των ελληνικών τραπεζών πλησιάζουν αυτές των ευρωπαϊκών, με μέσο όρο P/E 7,7 φορές για το 2026 έναντι 8,4 φορές, ο κλάδος εξακολουθεί να προσφέρει αξία, με τους  αναλυτές  να διατηρούν συστάσεις “Αγορά” (Buy) και για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες, σημειώνοντας ότι η αξιοποίηση της πλεονάζουσας κεφαλαιακής επάρκειας,  μπορεί να ενισχύσει περαιτέρω τα ROTE και τις διανομές.

Βέβαια ξεχωρίζει ως η κορυφαία επιλογή, η Τράπεζα Πειραιώς, τόσο μεταξύ των ελληνικών, όσο και των ευρωπαϊκών τραπεζών, καθώς έχει τον μεγαλύτερο χώρο για αποκλιμάκωση του κόστους ιδίων κεφαλαίων (COE) που εκτιμάται στο 13,4%, ένα από τα υψηλότερα στην Ευρώπη.

Παράλληλα, ο αναλυτής του οίκου Jefferies Alexander Demetriou, παραμένει αισιόδοξος  για τις ελληνικές τράπεζες, Alpha Bank, Πειραιώς, Εθνική και Eurobank, μετά τη δημοσίευση των αποτελεσμάτων του β’ τριμήνου του 2025, καθώς διατηρεί τη σύσταση “Αγορά” (Buy) για τις Alpha Bank και Eurobank,  με αμετάβλητες τιμές στόχους στα €3,80 για την Alpha Bank και €3,70 για την Eurobank, επισημαίνοντας πως η κερδοφορία και οι θεμελιώδεις δείκτες των τραπεζών ενισχύονται παρά το περιβάλλον αποκλιμάκωσης των επιτοκίων.

Αναφορικά με το θετικό σενάριο του οίκου για τις τιμές στόχους, για τη Eurobank ο στόχος  «ανεβαίνει» στα €4,45 με άνοδο 36% ανοδικό περιθώριο, για την Alpha Bank ανέρχεται σε €4,4 με  28% ανοδικό περιθώριο, για την Τράπεζα Πειραιώς, η τιμή στόχος είναι τα €7,55, καθώς συνεχίζει να ενισχύει τη θετική της δυναμική, επιβεβαιώνοντας τις προσδοκίες και τη στρατηγική ανάπτυξής της.

Η Πειραιώς, με τα αποτελέσματα β’ τριμήνου 2025,   επιβεβαιώνουν  για ακόμη μία φορά τη σταθερή της πορεία, με απόδοση επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoaTBV) στο 14%, ενώ  η Εθνική Τράπεζα ξεχωρίζει για τη βιώσιμη κερδοφορία, τη συνεχή ενίσχυση της κεφαλαιακής βάσης και την ικανότητα για υψηλές αποδόσεις προς τους μετόχους.

Μάλιστα, ο Αλέξανδρος Δημητρίου  της Jefferies ανεβάζει  τις εκτιμήσεις του και θεωρούν την ΕΤΕ μία από τις πιο ελκυστικές επενδυτικές επιλογές στην περιοχή, διατηρώντας τη σύσταση “Αγορά” (Buy) με τιμή στόχο τα €13,55 και 12% περιθώριο ανόδου, ενώ στο θετικό σενάριο για την τράπεζα η τιμή στόχος ανεβαίνει στα €16,8 και 39% ανοδικό περιθώριο.