JP Morgan: Πιέσεις €275 εκατ. στις ελληνικές μετοχές από τις αλλαγές στους δείκτες MSCI
Πωλήσεις 5,1 δισ. δολαρίων και αγορές 4,8 δισ. αναμένεται να προκαλέσει η αναβάθμιση των ελληνικών μετοχών από την MSCI σε καθεστώς ανεπτυγμένης αγοράς σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του οίκου.
Οι ελληνικές μετοχές θα δεχθούν εκροές κεφαλαίων, καθώς η αναβάθμιση της Ελλάδας σε καθεστώς ανεπτυγμένης αγοράς από την MSCI Inc. θα αναγκάσει τα funds που παρακολουθούν τους δείκτες αναδυόμενων αγορών να προχωρήσουν σε πωλήσεις, σύμφωνα με στρατηγικούς αναλυτές της JPMorgan Chase & Co.
Η αλλαγή, η οποία αναμένεται να τεθεί σε ισχύ τον Μάιο, θα οδηγήσει σε πωλήσεις ύψους 5,1 δισ. δολαρίων από funds που έχουν ως σημείο αναφοράς δείκτες αναδυόμενων αγορών, έγραψε σε σημείωμά της ομάδα με επικεφαλής τον Πάνκατζ Γκούπτα.
Τα funds που παρακολουθούν δείκτες ανεπτυγμένων αγορών αναμένεται να προχωρήσουν σε αγορές ύψους 4,8 δισ. δολαρίων, με αποτέλεσμα οι εκτιμώμενες καθαρές εκροές να διαμορφωθούν σε περίπου 275 εκατ. δολάρια.
«Εκτιμούμε ότι η συνολική επίδραση στις παθητικές ροές κεφαλαίων για την Ελλάδα θα είναι αρνητική», δήλωσε ο Γκούπτα.
Τον Μάρτιο, η MSCI αναβάθμισε την αξιολόγηση των ελληνικών μετοχών, γεγονός που αποτέλεσε ένα σημαντικό βήμα στην πορεία ανάκαμψης της Ελλάδας από την κρίση χρέους, η οποία στο παρελθόν είχε προκαλέσει σοβαρές ανησυχίες για τη σταθερότητα της οικονομίας της Ευρωζώνης.
Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών έχει υπεραποδώσει από τις αρχές της δεκαετίας, καταγράφοντας συνολική απόδοση 246%, συμπεριλαμβανομένης της επανεπένδυσης των μερισμάτων, έναντι 94% για τον δείκτη Stoxx Europe 600.
Παρ’ όλα αυτά, σε αντίθεση με τους περισσότερους ευρωπαϊκούς δείκτες αναφοράς, οι οποίοι έχουν καταγράψει νέα ιστορικά υψηλά φέτος, ο δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών εξακολουθεί να βρίσκεται αρκετά χαμηλότερα από το υψηλό του 2007, πριν από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση.
Η αναβάθμιση θα προσδώσει στις ελληνικές μετοχές σημαντικά μικρότερη στάθμιση στους νέους δείκτες αναφοράς, σύμφωνα με τους στρατηγικούς αναλυτές της JPMorgan.
Η στάθμιση της Ελλάδας στον δείκτη MSCI World εκτιμάται ότι θα διαμορφωθεί στο 0,06%, έναντι της σημερινής στάθμισης 0,61% στον δείκτη MSCI EM Standard, ανέφερε ο Γκούπτα. Από τις 10 ελληνικές μετοχές που περιλαμβάνονται στον δείκτη αναδυόμενων αγορών, οι επτά αναμένεται να μεταφερθούν στον δείκτη ανεπτυγμένων αγορών, σύμφωνα με την εταιρεία.
Το ποσοστό συμμετοχής της Ελλάδας στους δείκτες MSCI Europe και MSCI EAFE αναμένεται να διαμορφωθεί στο 0,41% και 0,27% αντίστοιχα.
