Επικαιροποιεί τις προβλέψεις της για τις ελληνικές τράπεζες, εκφράζοντας την αισιοδοξία της η Morgan Stanley
Την αισιοδοξία της για την οργανική ανάπτυξη των ελληνικών τραπεζών, αναδεικνύει η Morgan Stanley, καθώς παρατηρεί αύξηση των καταθέσεων η οποία συνεχίζεται για χρόνια, με τις εταιρείες να συγκεντρώνουν κεφάλαια για επενδύσεις και τα νοικοκυριά να βελτιώνουν τη ρευστότητα και τα ποσοστά αποταμίευσης, ενώ η συγκέντρωση των τραπεζών, τα χαμηλά υπόλοιπα και ο χαμηλός δείκτης δανείων, βοηθούν στη διατήρηση του κόστους χρηματοδότησης υπό έλεγχο.
Συγκεκριμένα η αμερικανική επενδυτική τράπεζα, επικαιροποιεί τις προβλέψεις της για τις ελληνικές, έπειτα από τη δημοσίευση των οικονομικών αποτελεσμάτων γ’ τριμήνου των τριών συστημικών τραπεζών, διατηρώντας τη σύσταση overweight, καθώς η αύξηση των δανείων και η ευαισθησία στα επιτόκια θα συνεχίσουν να υποστηρίζουν τις αναβαθμίσεις στα καθαρά κέρδη ανά μετοχή, παρά την πίεση στα εταιρικά περιθώρια κέρδους.
Η αναλογία προθεσμιακών καταθέσεων όψεως, παραμένει σταθερή
Ειδικότερα, η Morgan Stanley επισημαίνει για το γ τρίμηνο πως οι καταθέσεις αποτέλεσαν το κύριο θετικό στοιχείο του τριμήνου, με συνολική αύξηση 1,6% σε τριμηνιαία βάση, η οποία οφείλεται κυρίως στις καταθέσεις όψεως, με την αναλογία προθεσμιακών καταθέσεων όψεως, να παραμένει σταθερή, ενώ τα επιτόκια καταθέσεων διατηρήθηκαν σε ελεγχόμενα επίπεδα, με αύξηση κατά 1 μονάδα βάσης στην Πειραιώς, 3 μονάδες βάσης στην Eurobank και 4 μονάδες βάσης στην Alpha Bank κατά το εννεάμηνo, σε σύγκριση με το πρώτο εξάμηνο του 2026.
Την ίδια στιγμή, οι δείκτες δανείων προς καταθέσεις (L/D) παρέμειναν σταθεροί ή σημείωσαν μείωση κατά το γ’ τρίμηνο, ενώ τα καθαρά έσοδα από τόκους (NII) ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις της αγοράς, οδηγώντας και τις τρεις τράπεζες σε αναθεώρηση προς τα πάνω των προβλέψεών τους για το 2026.
Κατά 8% αυξήθηκαν τα δάνεια συνολικά σε ετήσια βάση
Βέβαια, το καθαρό περιθώριο επιτοκίου (NIM) διευρύνθηκε κατά 20 μονάδες βάσης σε τριμηνιαία βάση, χάρη στην αναπροσαρμογή των επιτοκίων βάσει EURIBOR, τους υψηλότερους μέσους όγκους, ομόλογα, δάνεια, καταθέσεις και τον χαμηλό συντελεστή μετακύλισης των επιτοκίων στις καταθέσεις, deposit beta.
Παράλληλα, κατά 8% αυξήθηκαν τα δάνεια συνολικά σε ετήσια βάση, παρουσιάζοντας επιβράδυνση από το 9,4% του β’ τριμήνου, ιδιαίτερα στις Alpha και Πειραιώς, ενώ στην Eurobank ο ρυθμός ανάπτυξης παρέμεινε σταθερός, με τα εταιρικά δάνεια να επιταχύνονται και τα στεγαστικά να υποχωρούν περαιτέρω.
Η Alpha Bank, συνεχίζει την αναδιάρθρωση στεγαστικών δανείων
Ταυτοχρόνως στην Eurobank, η ποιότητα του ενεργητικού παρουσίασε μεικτή εικόνα, καθώς παρέμεινε ανθεκτική, με χαμηλό ρυθμό δημιουργίας μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPEs) και σταθερό δείκτη Σταδίου 3, Stage 3, ενώ στην Alpha Bank, συνεχίζεται η αναδιάρθρωση των στεγαστικών δανείων.
Πρόκειται για μια διαδικασία που αναμένεται να ολοκληρωθεί έως το α’ τρίμηνο του 2027, καθώς ο δείκτης Σταδίου 3 αυξάνεται και ο δείκτης κάλυψης μειώνεται, με την Πειραιώς να προχωρά σε σχηματισμό προβλέψεων ενόψει πώλησης χαρτοφυλακίου, εξέλιξη που οδήγησε τον δείκτη Σταδίου 3 στο 2,5%, με τον δείκτη κάλυψης να σημειώνει υποχώρηση σε όλα τα στάδια.
