Citi, εκτοξεύει την τιμή-στόχο της Εθνικής Τράπεζας
Στα 20 ευρώ από 17 πριν, ανέβασε σήμερα τη τιμή στόχο της Εθνικής Τράπεζας, η Citigroup, ολοκληρώνοντας τις αναβαθμίσεις των τιμών στόχων των ελληνικών τραπεζών που ξεκίνησε αυτή την εβδομάδα, ενώ στο bullish σενάριό της, η τιμή-στόχος φτάνει τα 24,40 ευρώ, με ράλι άνω του 50%.
Συγκεκριμένα, η Citi αναφέρει σε ένα σύντομο και λιτό μήνυμα, πως επικαιροποιεί τις προβλέψεις της μετά τα οικονομικά αποτελέσματα του β’ τριμήνου, αυξάνοντας έτσι τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) κατά 1% φέτος, αύξηση κατά 4% του χρόνου και κατά 3% το 2028, κυρίως λόγω των υψηλότερων προβλέψεων για τα καθαρά έσοδα από τόκους, δεδομένων των ισχυρών τάσεων αύξησης των δανείων και των θετικών ωφελειών από τα επιτόκια.
Παράλληλα, αυξάνει την τιμή-στόχο στα 20 ευρώ από 17 ευρώ προηγουμένως, σε συνδυασμό με την παραδοχή του χαμηλότερου κόστους μετοχικού κεφαλαίου στο 10%, από 11%, επαναλαμβάνοντας τη σύσταση Buy για τη μετοχή, ενώ σύμφωνα με τη Citi, και με βάση εκτιμώμενη μερισματική απόδοση στο 4,8%, η αναμενόμενη απόδοση από την επένδυση στη μετοχή της ΕΤΕ είναι στο 28,2%.
Την ίδια στιγμή, σύμφωνα με την ανάλυση της Scope, οι τέσσερις συστημικές ελληνικές τράπεζες — Εθνική, Alpha Bank, Eurobank και Πειραιώς— παρουσίασαν ένα ισχυρό σύνολο αποτελεσμάτων, αναθεωρώντας προς τα πάνω κατά 10 μονάδες βάσης τις εκτιμήσεις για τα καθαρά περιθώρια επιτοκίου σε σχέση με το Greek Bank Outlook του Μαρτίου.
Μάλιστα, τα υψηλότερα επιτόκια Euribor θα αντισταθμίσουν τη συμπίεση των περιθωρίων στις νέες χορηγήσεις. Αναμένουμε επίσης υψηλότερη αύξηση των εσόδων από προμήθειες και αμοιβές, λόγω της δυναμικής στις πωλήσεις προϊόντων wealth management και προστασίας, καθώς και στον τομέα του transaction banking.
Επίσης, σύμφωνα με την ανάλυση, αναμένεται υψηλότερο κόστος πιστωτικού κινδύνου για το σύνολο του έτους, άνω των 50 μονάδων βάσης, καθώς εκτιμάται ότι οι τράπεζες θα υιοθετήσουν πιο συντηρητική πολιτική προβλέψεων εν μέσω αυξημένης γεωπολιτικής αβεβαιότητας και ενός λιγότερο προβλέψιμου μακροοικονομικού περιβάλλοντος.
Ειδικότερα, η Πειραιώς έχει ήδη αυξήσει την πρόβλεψή της για το σύνολο του έτους σε περίπου 60 μονάδες βάσης, από 50 μονάδες βάσης, ενσωματώνοντας εν μέρει μια έκτακτη επίπτωση που συνδέεται με τον νόμο Κατσέλη για τους προστατευόμενους δανειολήπτες στεγαστικών δανείων.
Όσον αφορά τις ισχυρές λειτουργικές συνθήκες, εξακολουθούν να στηρίζουν τη ζήτηση για πιστώσεις και να ενισχύουν την ποιότητα του ενεργητικού, με την επενδυτική δραστηριότητα των επιχειρήσεων, να παραμένει ισχυρή, ο τουρισμός οδεύει προς ακόμη μία χρονιά-ρεκόρ, ενώ η απορρόφηση πόρων του Ταμείου Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας (RRF), οδηγεί τις δημόσιες επενδύσεις σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, με την ανεργία να συνεχίζει να υποχωρεί σε χαμηλά επίπεδα πολλών ετών.
Στο μεταξύ, η κυβέρνηση χρησιμοποιεί τα δημοσιονομικά αποθέματα που έχουν συσσωρευθεί μέσω διατηρούμενων πρωτογενών πλεονασμάτων, προκειμένου να μετριάσει τον αντίκτυπο του υψηλότερου ενεργειακού κόστους στα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις. Έχει ήδη δαπανήσει 800 εκατ. ευρώ για τον σκοπό αυτό.
Κατά το δεύτερο τρίμηνο, οι τράπεζες κατέγραψαν διατηρούμενη αύξηση των χορηγήσεων, η Eurobank αύξησε την πρόβλεψή της για την καθαρή επέκταση των δανείων σε τουλάχιστον 4,5 δισ. ευρώ, από 3,8 δισ. ευρώ, ενώ τόσο η Alpha Bank, όσο και η Πειραιώς δήλωσαν ότι βρίσκονται σε τροχιά υπέρβασης των αντίστοιχων στόχων τους, επισημαίνουν οι αναλυτές.
