Με το νέο placement της Εθνικής Τράπεζας, ολοκληρώνεται ο κύκλος των ανακεφαλαιοποιήσεων
Αρχές Οκτωβρίου, αναμένεται η αποεπένδυση του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας από την Εθνική Τράπεζα, με τον κύκλο των ανακεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα να ολοκληρώνεται και τις ελληνικές τράπεζες να γυρίζουν πλέον οριστικά σελίδα, ενώ οι της χρηματιστηριακής αγοράς, να τοποθετούν την τιμή γύρω από τα επίπεδα των 7,50 ευρώ
Συγκεκριμένα, το ΤΧΣ κατέχει το 18,4% της Εθνικής Τράπεζας, με σκοπό να πουλήσει 10% με 13%, το υπόλοιπο να μεταφερθεί στο κρατικό επενδυτικό ταμείο και το μερίδιο αναμένεται να πουληθεί με τη διαδικασία του βιβλίου προσφοράς, book building process και δημόσια προσφορά.
Παράλληλα, οι διεθνείς οίκοι δίνουν τιμές – στόχους πολύ υψηλότερα, καθώς η Goldman Sachs δίνει τα 11 ευρώ, η Morgan Stanley τα 10,43 ευρώ, η Deutsche Bank τα 9,85 ευρώ, η UBS τα 11,20 ευρώ και η Optima Bank στα 10,84 ευρώ.
Υπενθυμίζεται ότι το ΤΧΣ άρχισε να αποεπενδύει από τις τράπεζες το 2023, με τη βελτιωμένη ανθεκτικότητα του τραπεζικού τομέα, τις καλές επιδόσεις της ελληνικής οικονομίας και την ανάκληση της επενδυτικής βαθμίδας, να οδηγούν στην αύξηση της επενδυτικής διάθεσης για τα ελληνικά assets, επιτρέποντας στο Ταμείο να ολοκληρώσει την αποεπένδυσή του από τις συστημικές τράπεζες.
Ταυτοχρόνως, οι επιδόσεις των ελληνικών τραπεζών προσελκύουν το υψηλό επενδυτικό ενδιαφέρον, με τις συστημικές τράπεζες να αποτελούν “δέλεαρ” διεθνών επενδυτικών κεφαλαίων, έχοντας συγκεντρώσει υψηλές προσφορές μέσω της διαδικασίας αποεπένδυσης, αλλά και μέσω των εκδόσεων ομολόγων.
Μάλιστα, τα placement στην Εθνική και στην Πειραιώς, κατάφεραν να συγκεντρώσουν το υψηλό ενδιαφέρον της διεθνούς επενδυτικής κοινότητας, βλέποντας θετικά το ελληνικό τραπεζικό σύστημα και την ελληνική οικονομία γενικότερα.
Βέβαια, η επιτυχία της διάθεσης του ποσοστού των μετοχών του ΤΧΣ, που έφτασε το 27% της Πειραιώς, στις αρχές Μαρτίου 2023, μπορεί να καταγραφεί ως σημείο αναφοράς τόσο για τα ελληνικά όσο και για τα ευρωπαϊκά δεδομένα, καθώς το συνολικό ποσό που συγκεντρώθηκε στο διεθνές και ελληνικό βιβλίο ανήλθε συνολικά στα 10,7 δις.
Άξιο λόγου, είναι το γεγονός πως η τιμή διάθεσης ορίστηκε στα 4 ευρώ ανά μετοχή και σε premium, κάτι που για την Ευρώπη αποτέλεσε εξαίρεση, καθώς όλα τα αντίστοιχα placements πανευρωπαϊκά είχαν γίνει σε discount, ενώ καταγράφεται και η μεγαλύτερη ιστορικά ιδιωτικοποίηση μέσω δευτερογενούς τοποθέτησης με το ύψος του τιμήματος να φθάνει στα 1,35 δισ. ευρώ.
Όσον αφορά την περίπτωση της Εθνικής Τράπεζας, η αποεπένδυση σε ποσοστό 22% του ΤΧΣ συγκέντρωσε περί τα 8 δισ. ευρώ με το συνολικό τίμημα να ανέρχεται στο 1,067 δισ. ευρώ, με την αρχή να γίνεται με τη διάθεση του 22% που είχε το ΤΧΣ στην Εθνική Τράπεζα τον Νοέμβριο του 2023.
Η αποεπένδυση πραγματοποιήθηκε στην τιμή των 5,30 ευρώ ανά μετοχή, με τη συναλλαγή να προσελκύει πολύ έντονο ενδιαφέρον από επενδυτές στην Ελλάδα και στο εξωτερικό.
Η συνολική ζήτηση ξεπέρασε τον αριθμό των προσφερόμενων μετοχών κατά 8 φορές και αυτή τη στιγμή οι μετοχές της Εθνικής Τράπεζας διαπραγματεύονται 54% υψηλότερα από την τιμή τοποθέτησης, έχοντας προσφέρει σημαντική υπεραξία στους μετόχους.
Ωστόσο, ο επιτυχημένος κύκλος των αποπεπενδύσεων του ΤΧΣ από τις συστημικές τράπεζες ξεκίνησε με την Eurobank και την Alpha Bank, καθώς η Eurobank αγόρασε το 1,4% της συμμετοχής του ΤΧΣ στην τιμή των 1,80 ευρώ ανά μετοχή, με τα συνολικά ακαθάριστα έσοδα του Ταμείου από την συναλλαγή να φτάνουν τα 93,7 εκατ. ευρώ.
Αναφορικά με την Αlpha Bank, έγινε η δεύτερη τράπεζα που ιδιωτικοποιείται πλήρως, αφού το ΤΧΣ έκανε αποδεκτή τη προσφορά, αυτή της UniCredit για την αγορά του περίπου 9% έναντι 293,48 εκατ.
