Σε μία από τις μεγαλύτερες και πιο επιτυχημένες συναλλαγές, εξελίσσεται η ΑΜΚ της ΔΕΗ
Σε μία από τις μεγαλύτερες και πιο επιτυχημένες συναλλαγές που έχουν πραγματοποιηθεί ποτέ στην ελληνική κεφαλαιαγορά, ξεπερνώντας στην αύξηση μετοχικού κεφαλαίου και τα 14 δισ. ευρώ, καθώς σύμφωνα με το Reuters, στο βιβλίο προσφορών καλύφθηκε στο ύψος των περίπου 4 δισ. ευρώ μέσα σε λίγα λεπτά από το άνοιγμά του, επιβεβαιώνοντας το εξαιρετικά ισχυρό επενδυτικό ενδιαφέρον για τη νέα στρατηγική της ΔΕΗ, με τον πρόεδρο και διευθύνοντα σύμβουλο Γιώργο Στάσση.
Συγκεκριμένα, η ΔΕΗ άνοιξε το βιβλίο προσφορών με στόχο άντλησης περίπου 4 δισ. ευρώ και με δυνατότητα υπέρβασης έως τα 4,2-4,3 δισ. ευρώ, ώστε να χρηματοδοτήσει το νέο επενδυτικό πρόγραμμα ύψους 24 δισ. ευρώ μέχρι το 2030. Η αύξηση πραγματοποιείται μέσω συνδυασμένης προσφοράς στην Ελλάδα και το εξωτερικό, με μέγιστη τιμή διάθεσης τα 19,75 ευρώ ανά νέα μετοχή.
Ειδικότερα, η εταιρεία προχωρά σε αύξηση κεφαλαίου έως 915,8 εκατ. ευρώ μέσω έκδοσης έως 369,27 εκατ. νέων μετοχών, ενώ ο τελικός αριθμός των μετοχών θα καθοριστεί μετά την ολοκλήρωση του βιβλίου προσφορών και ανάλογα με την τελική τιμή διάθεσης.
Σημειώνεται πως συζητήσεις για μεγαλύτερη άντληση κεφαλαίων, φαίνεται ότι δημιούργησε η ένταση της ζήτησης, καθώς σύμφωνα με ασφαλείς πληροφορίες, οι ανάδοχες τράπεζες είχαν εισηγηθεί προς τη διοίκηση της ΔΕΗ να εξεταστεί ακόμη και η αύξηση του ποσού στα 6 δισ. ευρώ, κάτι που τελικά δεν προχώρησε.
Φαίνεται ότι η διοίκηση της επιχείρησης, επέλεξε να διατηρήσει πειθαρχημένη τη συναλλαγή, με στόχο να αντληθούν ακριβώς τα κεφάλαια που απαιτούνται για την υλοποίηση του στρατηγικού σχεδίου, ενώ ιδιαίτερα εντυπωσιακό ήταν το στοιχείο της συναλλαγής, η ποιότητα και η γεωγραφική διασπορά των επενδυτών.
Πιο αναλυτικά, στη γραμμή εκκίνησης βρίσκονται περίπου 200 ξένα χαρτοφυλάκια, θεσμικοί επενδυτές και hedge funds, που έχουν ήδη εκδηλώσει ενδιαφέρον για συμμετοχή και έτσι το μεγαλύτερο μέρος της συναλλαγής αφορά το εξωτερικό, με την παρουσία ισχυρών cornerstone και anchor investors, οι οποίοι ουσιαστικά “κλείδωσαν” σημαντικό μέρος της συναλλαγής πριν ακόμη ανοίξει επίσημα το βιβλίο προσφορών.
Ωστόσο το Ελληνικό Δημόσιο, είναι βασικός πυλώνας της συναλλαγής, καθώς είχε συμφωνήσει να συμμετάσχει έτσι, ώστε να διατηρήσει συνολικά ποσοστό 33,4% στη ΔΕΗ μετά την ολοκλήρωση της αύξησης, ενώ η Aeolus Holdings, συμφερόντων κεφαλαίων που συμβουλεύεται η CVC Advisers Greece, έχει δεσμευτεί να αποκτήσει νέες μετοχές αξίας έως 1,2 δισ. ευρώ.
Την ίδια στιγμή, η ΔΕΗ έχει εξασφαλίσει συνολικά πέντε μεγάλους anchor investors, οι ποίοι σύμφωνα με πληροφορίες, έχουν ήδη “διασφαλίσει” συμμετοχή και αναμένεται να λάβουν προνομιακή κατανομή μετοχών.
Παράλληλα, υπάρχουν Όμιλοι όπως το Qatar Investment Authority (QIA), η BlackRock, η Capital Group, η Covalis Capital αλλά και το K Group της οικογένειας Κυριακού, χωρίς ωστόσο να υπάρχει επίσημη επιβεβαίωση για το ακριβές ύψος των συμμετοχών, ενώ στις βέβαιες ελληνικές συμμετοχές έχουμε και τον Όμιλο Κοπελούζου, ο οποίος ήδη διαθέτει περίπου 2% της ΔΕΗ, μετά τη συμφωνία του 2024 για την πώληση του χαρτοφυλακίου αιολικών έργων στην Κρήτη.
Αξίζει να αναφερθεί, πως η επιτυχία της αύξησης θεωρείται κομβική για τη μετεξέλιξη της ΔΕΗ σε έναν από τους μεγαλύτερους ενεργειακούς ομίλους της Νοτιοανατολικής Ευρώπης, αφού τα κεφάλαια θα χρηματοδοτήσουν το επενδυτικό πρόγραμμα 24 δισ. ευρώ μέχρι το 2030.
Στο ποσό αυτό, περιλαμβάνεται η τεράστια ανάπτυξη στις ΑΠΕ, επενδύσεις σε δίκτυα, αποθήκευση ενέργειας, data centers, ψηφιακές υποδομές και διεθνή επέκταση, ενώ η ισχυρή ανταπόκριση της αγοράς δείχνει ότι οι επενδυτές “αγκαλιάζουν” το νέο αφήγημα της ΔΕΗ και στοιχηματίζουν στη μετατροπή της επιχείρησης από μία παραδοσιακή εταιρεία ηλεκτρισμού, σε έναν περιφερειακό ενεργειακό και τεχνολογικό πρωταγωνιστή.
Ταυτοχρόνως, η επιτυχία της συναλλαγής στέλνει και ένα ευρύτερο μήνυμα για την ελληνική οικονομία και την εγχώρια κεφαλαιαγορά, το γεγονός ότι μεγάλα διεθνή χαρτοφυλάκια εξακολουθούν να βλέπουν σημαντικές αποδόσεις στην Ελλάδα, ακόμη και σε ένα περιβάλλον αυξημένης διεθνούς αβεβαιότητας.
Όσον αφορά τη μέγιστη τιμή διάθεσης των νέων μετοχών, αυτή έχει οριστεί στα 19,75 ευρώ ανά μετοχή, δηλαδή στο επίπεδο του κλεισίματος της μετοχής της ΔΕΗ στις 15 Μαΐου, με την τελική τιμή να μπορεί να διαμορφωθεί χαμηλότερα, ανάλογα με τη ζήτηση που θα καταγραφεί κατά τη διαδικασία του βιβλίου προσφορών.
Αναφορικά με τη τελική τιμή διάθεσης, θα καθοριστεί από το Διοικητικό Συμβούλιο της ΔΕΗ στις 21 Μαΐου, σε συνεννόηση με τους διεθνείς συντονιστές της συναλλαγής, μετά την ολοκλήρωση της διαδικασίας book building στο εξωτερικό, ενώ η ίδια τιμή θα ισχύσει τόσο για την ελληνική δημόσια προσφορά όσο και για τη διεθνή ιδιωτική τοποθέτηση, με την εταιρεία να διατηρεί τη δυνατότητα να δώσει ενδιάμεση καθοδήγηση τιμής προς την αγορά, κατά τη διάρκεια της διαδικασίας, εφόσον το κρίνει σκόπιμο, μέσω επίσημης ανακοίνωσης.
Υπενθυμίζεται πως η δημόσια προσφορά στην Ελλάδα πραγματοποιείται μέσω της υπηρεσίας Ηλεκτρονικού Βιβλίου Προσφορών (Η.ΒΙ.Π.) της Euronext Athens και απευθύνεται τόσο σε ιδιώτες όσο και σε ειδικούς επενδυτές.
Για να συμμετάσχει ένας επενδυτής θα πρέπει να διαθέτει Μερίδα στο Σύστημα Άυλων Τίτλων (ΣΑΤ), να έχει λογαριασμό αξιογράφων και να υποβάλει αίτηση συμμετοχής μέσω τράπεζας ή χρηματιστηριακής εταιρείας που συμμετέχει στη διαδικασία.
Οι αιτήσεις εγγραφής μπορούν να αφορούν από μία νέα μετοχή και άνω, ενώ υπάρχει ανώτατο όριο συμμετοχής που αντιστοιχεί στο 15% των μετοχών που διατίθενται μέσω της συνδυασμένης προσφοράς, μετά την αφαίρεση των cornerstone συμμετοχών.
Ιδιαίτερη πρόβλεψη υπάρχει για τους υφιστάμενους μετόχους της ΔΕΗ. Όσοι ήταν μέτοχοι κατά την έναρξη της συνεδρίασης της 18ης Μαΐου και συμμετάσχουν στη δημόσια προσφορά, δικαιούνται κατά προτεραιότητα κατανομή νέων μετοχών, ώστε να μπορούν να διατηρήσουν έως και το ίδιο ποσοστό συμμετοχής μετά την ολοκλήρωση της αύξησης.
Η δημόσια προσφορά παραμένει ανοικτή έως τις 20 Μαΐου στις 16:00, ενώ η κατανομή των μετοχών θα εξαρτηθεί τελικά από το ύψος της ζήτησης και τις αποφάσεις της εταιρείας και των αναδόχων μετά την ολοκλήρωση του βιβλίου προσφορών.
Τέλος, σύμφωνα με το επίσημο χρονοδιάγραμμα που δημοσιοποίησε η ΔΕΗ, η διαδικασία της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου εξελίσσεται ως εξής:
18 Μαΐου 2026: Δημοσίευση του Εγγράφου Παραρτήματος IX και έναρξη της Ελληνικής Δημόσιας Προσφοράς.
18 Μαΐου 2026: Ημερομηνία καταγραφής για το δικαίωμα κατά προτεραιότητα κατανομής των υφιστάμενων μετόχων.
18 έως 20 Μαΐου 2026: Διενέργεια της Ελληνικής Δημόσιας Προσφοράς και παράλληλα της διεθνούς ιδιωτικής τοποθέτησης μέσω βιβλίου προσφορών.
20 Μαΐου 2026, ώρα 16:00: Ολοκλήρωση της δημόσιας προσφοράς στην Ελλάδα και κλείσιμο του βιβλίου.
21 Μαΐου 2026: Καθορισμός της τελικής τιμής διάθεσης των νέων μετοχών και ανακοίνωση του τελικού αριθμού μετοχών που θα εκδοθούν.
25 Μαΐου 2026: Πιστοποίηση της καταβολής της αύξησης κεφαλαίου από το Διοικητικό Συμβούλιο της ΔΕΗ.
25 Μαΐου 2026: Ανακοίνωση των τελικών αποτελεσμάτων της συνδυασμένης προσφοράς.
25 Μαΐου 2026: Έγκριση από την Euronext Athens για την εισαγωγή των νέων μετοχών προς διαπραγμάτευση.
26 Μαΐου 2026: Αναμένεται η έναρξη διαπραγμάτευσης των νέων μετοχών στο ταμπλό της Euronext Athens.
